Datasets:

mxlcw

/

telegram-financial-sentiment-summarization

like 2

2023-05-18 19:56:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/725/?embed=1&mode=tme

​​Почему обвалом префов Сургутнефтегаза можно воспользоваться? Сегодня совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 0,8 рублей на акцию. Это касается и обыкновенных, и привилегированных акций. Держатели обыкновенных акций в целом ожидали такого размера выплат, поэтому котировки снизились всего на 3%. А вот держатели префов явно рассчитывали на куда большие выплаты, поэтому префы в моменте обвалились на 12,4%. Мы считаем столь негативную реакцию не оправданной. От чего зависят дивиденды по префам Известно, что у Сургутнефтегаза есть крупный депозит в долларах, который накапливался в течение долгих лет с доходов от продажи нефти. Текущая сумма этого депозита не известна, но, по старым отчетам, она составляла около $50 млрд. Это очень много, учитывая, что валютные депозиты всех юрлиц в российских коммерческих банках на 1 февраля составляли около $300 млрд (по данным Банка России). Так вот, Сургутнефтегаз каждый отчетный период пересчитывает свой долларовый депозит в рубли. Если рубль за отчетный период теряет позиции к доллару и компания получает прибыль в результате валютной переоценки, то из этой прибыли она выплачивает более высокие дивиденды по префам. Например, в периоды ослабления рубля в 2014—2020 гг. див. доходность по префам была выше 10%. Если же рубль, наоборот, укрепляется и компания не получает прибыли от валютной переоценки, то она выплачивает дивиденды по префам аналогичные тем, что и по обыкновенным акциям, либо немного больше. Почему дивиденды за 2022 год по префам низкие Как раз потому, что рубль за 2022 год укрепился относительно доллара на 14%. В результате валютной переоценки долларового депозита Сургутнефтегаз понес убытки, поэтому дивиденды за 2022 год по префам и должны были быть низкими. Почему же тогда префы так упали Допускаем, что не все инвесторы разбираются в дивидендной политике компании, отсюда и обвал котировок на 12% за день. Однако возможно и то, что часть инвесторов просто решила зафиксировать прибыль. Ведь префы Сургутнефтегаза росли с начала 2023 года вслед за ослаблением рубля. Что сейчас делать с префами В начале 2023 года валютный курс вырос уже до отметки 80 руб./доллар. Если такой курс сохранится до конца года, то Сургутнефтегаз заработает прибыль от валютной переоценки. В таком случае, по нашим оценкам, дивиденды за 2023 год по префам могут составить около 4,38 руб./преф. Доходность такой выплаты — 13,6%. Если же валютный курс вырастет до 90 руб./доллар, то див. доходность может вырасти до 18,2%. Если же курс вернется к уровня начала года (70 руб./доллар), то див. доходность по префам будет скромнее — около 5,9%. Текущий обвал котировок создает привлекательную возможность зайти в префы Сургутнефтегаза. Мы открываем торговую идею на их покупку с таргетом 40 руб./преф на горизонте 12 месяцев. Потенциал роста — 25%. Отметим, что эта идея подходит только тем инвесторам, которые готовы к риску. Ведь динамика префов сильно зависит от динамики валютного курса. К тому же Сургутнефтегаз — одна из самых закрытых публичных компаний на рынке. Отследить ее финансовое состояние крайне сложно из-за отсутствия отчетов в последнее время. Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Вслед за обвалом префов Сургутнефтегаза, котировки акций компании рухнули на 12% за день. Причиной этого стал валютный кризис, из-за которого компания потеряла около $50 млрд. Эксперты отмечают, что не все инвесторы разбираются в дивидендной политике компании, поэтому возможно и то, что часть инвесторов просто решила зафиксировать прибыль.

neutral

negative

2023-05-19 20:54:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/726/?embed=1&mode=tme

Новые пакеты санкций Вчера и сегодня санкции против России расширили Великобритания, Австралия и США. Великобритания +86 российских компаний и граждан в санкционном списке Под санкции попали предприятия, которые связаны с Росатомом. Великобритания также запретила импорт алюминия, никеля и меди из России и внесла в ограничительный список таких российских металлургов, как Северсталь, Полюс, ММК. К слову, в Северстали отметили, что санкции против компании действовали и ранее, когда в санкционный список попал ключевой акционер. Поэтому новые санкции никак не повлияют на ее деятельность. Также под санкции попали транспортные компании (в том числе судоходные), руководители оборонных предприятий, ряд финансовых компаний (ДОМ.РФ, АФК Система, Металлинвестбанк, Тинькофф Банк, Росбанк). Австралия +24 российских компаний и граждан в санкционном списке Под санкции попали опять же металлурги (Полюс, Северсталь), финансовые учреждения (Банк Санкт-Петербург, Уралсиб, МТС-Банк и др.) и нефтяная компания Роснефть. Также Австралия намеревается запретить экспорт автомобилей и запчастей для них в Россию. США +70 компаний из России, Армении и Киргизии под экспортными ограничениями и около 300 российских граждан и компаний под блокирующими санкциями (в SDN-списке) Минторг США ввел экспортные ограничения против России, а также блокирующие санкции против некоторых компаний из Армении и Киргизии, которые, по его мнению, связаны с Россией. Среди российских компаний в новом списке больше всего представителей авиационной отрасли и промышленности. Теперь американским компаниям необходимо получить лицензии для экспорта или реэкспорта более 1200 промышленных изделий в Россию. Список запрещенных к экспорту в Россию товаров также пополнил ряд телефонов, диктофонов, микрофонов, бытовой техники, а также антиквариат, алкоголь, часы. Помимо этого, США ввели экспортные ограничения, связанные с глубоководной нефтедобычей России на арктическом шельфе. В блокирующий SDN-список, который запрещает американским компаниям и лицам любое взаимодействие с участниками списка, из публичных компаний попали золотодобытчики Полюс и Полиметалл. Интересно, что в блэклисте оказалась российская структура Полиметалла. При этом головная компания, которая пока зарегистрирована на острове Джерси и чьи акции обращаются на бирже, под санкции не попала. Что касается Полюса, то все операции с ним, включая операции с его ценными бумагами, американцы должны приостановить до 17 августа 2023 года. Как реагируют акции Больше всего падают акции Полиметалла (-7% сегодня). Котировки Полюса, который фигурирует во всех трех новых пакетах санкций, снижаются куда менее значительно (-2% сегодня). В акциях других участников санкционных списков негативное влияние тоже несущественное. #россия

Вслед за США и Великобританией в санкционный список попали Великобритания, Австралия и США. Под санкции попали предприятия, связанные с Росатомом, а также крупные металлурги, в том числе Полюс, ММК. Помимо этого, США ввели экспортные ограничения, связанные с глубоководной нефтедобычей России на арктическом шельфе. В блокирующий SDN-список, который запрещает американским компаниям и лицам любое взаимодействие с участниками списка, попали золотодобытчики Полюс и Полиметалл.

negative

negative

2023-05-22 15:39:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/727/?embed=1&mode=tme

Самые важные события прошлой недели — в нашем дайджесте. За чем следить на неделе Россия: - проминфляция (PPI за апрель); - инфляц. ожидания (за май); - отчеты Ozon, TCS Group, Сегежа (РусАгро сегодня уже отчитался); - заседание СД Газпрома (может рекомендовать дивиденды за 2П 2022 г., консенсус — 7,62 руб./акию). Китай: отчеты Kuaishou (1024), Meituan (3690). США: - деловая активность (PMI за май); - расходы на личное потребление (PCE за апрель); - ВВП (1 кв. 2023 г.); - протокол с майского заседания ФРС. Европа: деловая активность (PMI за май). Идеи В акциях: - префы Сургутнефтегаза (таргет на 12 мес. — 40 руб./акцию); - Яндекс (2600 руб./акцию); - Ozon (2100 руб./акцию); - покупка акций Газпрома и продажа фьючерса GAZR 9.23 (арбитражная сделка). В облигациях: - размещение Softlline (доходность 12,4—12,65%); - размещение Делимобиля (доходность 12,9—13%); - размещение O’Key (доходность 11,75—12%); - ЛСР выпуск 8 (доходность 12,75%); - ЛСР выпуск 4 (доходность 11,95%). #дайджест

Россия: проминфляция (PPI за апрель); инфляц. ожидания (за май); заседание СД Газпрома (может рекомендовать дивиденды за 2П 2022 г., консенсус — 7,62 руб./акию). Идеи В акциях: - префы Сургутнефтегаза (таргет на 12 мес. — 40 рублей); - покупка акций Газпрома и продажа фьючерса GAZR 9.23 (арбитражная сделка).

neutral

neutral

2023-01-04 22:22:00

https://t.me/cbrstocks/45139/?embed=1&mode=tme

#Макро Макдональдс намерен закрыть бизнес в Казахстане из-за перебоев в поставках мяса — Bloomberg

«Макро Макдональдс» намерен закрыть бизнес в Казахстане из-за перебоев в поставках мяса — Bloomberg.

neutral

neutral

2023-01-05 07:35:00

https://t.me/cbrstocks/45140/?embed=1&mode=tme

$=72,58р. RTS -0,47% BRENT +1,39% LIVE Карта рынка 16:45 мск / 05.01.2023

ging.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $72,58 рублей за баррель.

neutral

neutral

2023-01-05 08:00:00

https://t.me/cbrstocks/45141/?embed=1&mode=tme

Фокус недели #ФН Сегодня Китай: индекс деловой активности в секторе услуг от Caixin в декабре (04:45 мск) #Макро Великобритания: индекс деловой активности в секторе услуг в декабре (12:30 мск) #Макро США: изменение числа занятых в несельхоз секторе от ADP в декабре (16:15 мск) #Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (16:30 мск) #Макро США: запасы сырой нефти (19:00 мск) #Макро 6 января Татнефть (TATN): последний день с дивидендом 6.86 руб. за 9мес2022 по обычке и префу #TATN #TATNP Великобритания: индекс деловой активности в строительном секторе в декабре (12:30 мск) #Макро ЕС: индекс потребительских цен в декабре (13:00 мск) #Макро США: изменение числа занятых в несельхоз секторе в декабре (16:30 мск) #Макро США: уровень безработицы в декабре (16:30 мск) #Макро США: индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM в декабре (18:00 мск) #Макро 9 января Выходной: Япония. СПБ Биржа планирует возобновить торги ценными бумагами Яндекс (YNDX), Cian (CIAN), HeadHunter (HHRU), Ozon (OZON) и X5 Group (FIVE) #YNDX #CIAN #HHRU #OZON #FIVE 10 января Роснефть (ROSN): последний день с дивидендом 20.39 руб. за 9мес2022 #ROSN Япония: индекс потребительских цен Токио в декабре (02:30 мск) #Макро

В преддверии новогодних праздников аналитики прогнозируют рост цен на нефть, в том числе на российское нефть. Эксперты отмечают, что в ближайшее время российская нефть может подорожать до 70 рублей за баррель.

neutral

positive

2023-01-05 08:25:00

https://t.me/cbrstocks/45143/?embed=1&mode=tme

#СМИ Власти Эстонии намерены выработать механизм передачи Украине замороженных российских активов на €17 млрд Об этом заявил глава эстонского МИДа Урмас Рейнсалу. В какой конкретно срок могут быть переданы денежные средства, неизвестно. По словам министра, пока процесс передачи Киеву российских активов не продвигается, хотя страны Евросоюза (ЕС) уже поручили Еврокомиссии (ЕК) разработать необходимую для этого юридическую схему. Подробнее в Коммерсанте

Власти Эстонии намерены выработать механизм передачи Украине замороженных российских активов на €17 млрд. По словам главы эстонского МИДа Урмаса Рейнсалу, пока процесс передачи Киеву российских активов не продвигается, хотя страны Евросоюза уже поручили Еврокомиссии разработать необходимую для этого юридическую схему.

neutral

neutral

2023-01-05 08:56:00

https://t.me/cbrstocks/45144/?embed=1&mode=tme

#Политика Президент Сербии Вучич назвал девять стран, отозвавших признание самопровозглашенного Косова Среди них - Сомали, Буркина-Фасо, Габон, Эсватини, Ливия, Гвинея, Антигуа и Барбуда, Сент-Люсия и Мальдивы. "На сегодняшний день 106 стран не признают независимость Косова, всего 84 признают, три страны - не до конца, - сообщил Вучич. Подробнее в ТАСС

Президент Сербии Вучич назвал девять стран, отозвавших признание самопровозглашенного Косова. Среди них Сомали, Буркина-Фасо, Габон, Ливия, Гвинея, Антигуа и Барбуда, Сент-Люсия и Мальдивы.

neutral

neutral

2023-01-05 10:31:00

https://t.me/cbrstocks/45145/?embed=1&mode=tme

#MVID Акции М.Видео — потенциал роста 50% до динамики индекса Мосбиржи, считает Мозговой центр Сигналов РЦБ М.Видео — единственная ценная бумага в потребительском секторе, которая пока отстает от индекса Мосбиржи. На графике: динамика акций потребительского сектора против индекса Мосбиржи с начала 2022 года. За счет чего М.Видео может догнать индекс, подробно рассказал Волк с Мосбиржи

М.Видео — единственная ценная бумага в потребительском секторе, которая пока отстает от индекса Мосбиржи. За счет чего М.Видео может догнать индекс, подробно рассказали в Мозговом центре Сигналов РЦБ.

positive

positive

2023-01-05 11:00:00

https://t.me/cbrstocks/45146/?embed=1&mode=tme

#Нефтянка #Прогноз UBS прогнозирует рост нефти до $110 за баррель в 2023 году на фоне недостаточных инвестиций в добычу, а также восстановление экономики Китая и развивающихся стран.

«Прогноз UBS» прогнозирует рост нефти до $110 за баррель в 2023 году на фоне недостаточных инвестиций в добычу, а также восстановление экономики Китая и развивающихся стран.

positive

positive

2023-01-05 11:03:00

https://t.me/cbrstocks/45147/?embed=1&mode=tme

#Газ Цены на газ в Европе сегодня в моменте опустились ниже $690 за тысячу кубов

Эксперты отмечают, что цены на газ в Европе сегодня в моменте опустились ниже $690 за тысячу кубов.

negative

negative

2023-01-05 11:15:00

https://t.me/cbrstocks/45148/?embed=1&mode=tme

Первый маржин колл на рынке

Statespec.com опубликовал первый маржин колл на рынке.

neutral

neutral

2023-01-05 12:21:00

https://t.me/cbrstocks/45150/?embed=1&mode=tme

Как «информационная блокада» со стороны российских компаний повлияла на рынок в 2022 году. После февраля объёмы ушли с уходом нерезидентов. Затем объёмы упали почти вполовину после того, как по разрешению Правительства компании начали закрываться от инвесторов: перестали публиковать отчётность, делиться прибылью. 1. Снижение прозрачности российских компаний привело к снижению объёма торгов. Среднедневной объём торгов в декабре 2022 года составил 36 млрд руб./день, что: • на 74% меньше, чем в декабре 2021, • на 25% меньше, чем в апреле 2022 после открытия рынка. • почти вдвое меньше, чем в сентябре 2022. 2\. По ряду компаний лаг в отчётности уже почти два года. Примеры компаний, которые последний раз отчитывались в 2021 году: ФСК (FEES), ПИК (PIKK), Транснефть (TRNFP), Сургутнефтегаз (SNGS), Интер РАО (IRAO) и др. @AK47pfl

Российский нефтегазовый рынок в 2022 году упал почти вполовину из-за «информационной блокады» со стороны российских компаний. Снижение прозрачности российских компаний привело к снижению объёма торгов. По ряду компаний лаг в отчётности уже почти два года.

negative

negative

2023-01-05 12:32:00

https://t.me/cbrstocks/45152/?embed=1&mode=tme

#Политика Президент Турции Эрдоган в ходе телефонного разговора с Путиным призвал к справедливому решению по Украине

Президент Турции Эрдоган в ходе телефонного разговора с Путиным призвал к справедливому решению по Украине.

neutral

neutral

2023-05-23 16:36:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/730/?embed=1&mode=tme

​​Газпром: почему дивидендов не будет? Газпром опубликовал крайне слабый отчет по МСФО за 2022 год. Подкачало второе полугодие на фоне теплой зимы в Европе и снижения спроса на ключевом экспортном рынке (европейском). Компания зафиксировала убыток в размере 1,2 трлн рублей (в первом полугодии была прибыль в размере 2,5 трлн рублей). В связи с убытками во второй половине 2022-го совет директоров компании принял решение не рекомендовать выплату финальных дивидендов за прошлый год. Напомним, что консенсус-прогноз предполагал дивиденды Газпрома за второе полугодие 2022-го в среднем на уровне 7,62 руб./акцию. Мы ждали чуть больше при позитивном развитии событий — 10 руб./акцию. Отметим, что свежий отчет Газпрома — единственный подробный отчет за 2022 год. Поэтому отследить динамику показателей в течение прошлого года довольно сложно. За весь год динамика продаж в разных сегментах бизнеса весьма позитивная, но предполагаем, что это связано в большей степени с успехами именно первой половины 2022-го. За 2022 год внешние продажи газа +12,8% г/г (до 7,73 трлн руб.); внешние продажи нефти +19,4% г/г (до 3,39 трлн руб.); внешние продажи электроэнергии +1,3% г/г (до 556,7 млрд руб.); суммарные межсегментные продажи +23,4% г/г (до 675,8 млрд руб.). Добавим, что уровень долговой нагрузки у компании увеличился. С конца первого полугодия 2022-го до конца 2022 года чистый долг/EBITDA вырос с 0,23х до 1,1х. Что с нашей арбитражной идеей К сожалению, реализовался негативный сценарий — финальных дивидендов от Газпрома за 2022 год не будет. Катализатора для реализации нашей идеи нет, поэтому мы закрываем идею на покупку акций Газпрома и продажу сентябрьского фьючерса (GAZR-9.23). С момента открытия идеи (27 апреля) ее доходность составила -3,2%. Это немного лучше динамики акций Газпрома: за аналогичный период они снизились на 7%. Этого удалось достичь за счет хеджа в виде короткой позиции в сентябрьском фьючерсе. В долгосрочной перспективе мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Газпрома. Мы не можем рекомендовать их к покупке из-за слабой отчетности, низкого спроса на газ в Европе и Азии, рисков дальнейшего увеличения капитальных расходов. Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия

Газпром опубликовал крайне слабый отчет по МСФО за 2022 год. Компания зафиксировала убыток в размере 1,2 трлн рублей. В связи с этим совет директоров компании принял решение не рекомендовать выплату финальных дивидендов за прошлый год.

negative

negative

2023-05-23 18:04:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/732/?embed=1&mode=tme

Поездка на активы Норникеля: что мы узнали Норникель — один из ведущих игроков в горно-металлургической отрасли России и мира. По объемам производства высокосортного никеля и палладия за 2022 год занимает первое место в мире с долей рынка около 17% и 43% соответственно. В конце апреля компания организовала поездку для инвестиционных аналитиков на свои производственные активы. Мы приняли участие в этой поездке и узнали: как организовано производство металлов и какие есть особенности; какие уроки компания извлекла после разлива топлива весной 2020-го и что делает для предотвращения подобных случаев в будущем. Обо всем об этом рассказываем в нашем обзоре. В нем же рассматриваем вопрос возврата дивидендов Норникелем и делимся своим взглядом на акции компании. #россия

Норникель — один из ведущих игроков в горно-металлургической отрасли России и мира. По объемам производства высокосортного никеля и палладия за 2022 год занимает первое место в мире с долей рынка около 17% и 43% соответственно. В конце апреля компания организовала поездку для инвестиционных аналитиков на свои производственные активы.

neutral

positive

2023-05-24 12:22:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/733/?embed=1&mode=tme

Магнит: уровень листинга снизится Ритейлер допустил нарушения, которые не позволяют ему, по правилам биржи, сохранить статус листинга первого уровня. Магнит не опубликовал отчетность за 2022 год в установленные сроки. Не предоставил информацию об обновленном составе совета директоров. Почему Магнит так сделал На это может быть несколько причин. Но мы можем только предполагать, потому что комментариев от самой компании не было. Возможно, при проведении аудита возникли проблемы, и отчетность не смогли вовремя подготовить. Также есть вероятность, что компания планирует делистинг или какую-либо M&A-сделку, поэтому и не публикует отчетность по МСФО. В таком случае ждем информацию от компании для инвесторов. Повторяем, публичного заявления от компании о причинах нарушений правил биржи не было. Какие последствия Сегодня акции Магнита снижаются в моменте на 4%. В ближайшее время падение котировок может продолжиться, потому что недоверие частных инвесторов к компании будет расти. Ведь прозрачность бизнеса ритейлера снижается. Хотят тут стоит отметить, что дочка Магнита (АО Тандер), которая приносит ритейлеру около 95% выручки, продолжает отчитываться по РСБУ. Добавим, что ликвидность в акциях Магнита по-прежнему высокая. Поэтому формальная смена статуса бумаг вряд ли приведет к сильному падению объемов торгов в ближайшее время. Что делать инвестору Мы пока сохраняем позитивный взгляд на акции Магнита, так как с фундаментальной точки зрения бизнес компании имеет перспективы роста и торгуется сейчас по привлекательным ценам. При этом стоит держать в уме сценарий делистинга компании с биржи. В таком случае Магнит должен предложить инвесторам, несогласным со сменой публичного статуса, выкуп бумаг по цене не ниже средневзвешенной за последние 6 месяцев (сейчас это около 4550 руб./акцию). То есть должен быть механизм, аналогичный тому, что сделал Детский мир. В текущей ситуации считаем нелогичным поддаваться панике и продавать бумаги Магнита. Стоит подождать официальных заявлений от самой компании. #россия

Магнит не опубликовал отчетность за 2022 год в установленные сроки и не предоставил информацию об обновленном составе совета директоров. Это может быть связано с тем, что компания планирует делистинг или какую-либо M&A-сделку, поэтому и не публикует отчетность по МСФО.

negative

negative

2023-05-24 16:32:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/734/?embed=1&mode=tme

​​Сегежа: слабый первый квартал — будет ли лучше во втором? Ведущий игрок лесопромышленной отрасли России поделился ожидаемо слабыми результатами 1-го квартала 2023-го. Выручка сократилась на 42% г/г во многом потому, что европейский рынок для компании теперь закрыт, а полноценно перенаправить поставки на новые рынки сбыта компания еще не успела. Дополнительное давление оказало снижение строительной активности в мире, а также рост конкуренции и предложения на новых рынках Сегежи (в Китае и Египте). OIBDA рухнула на 91% г/г в основном из-за падения выручки, а также роста логистических расходов. Российский рынок логистики восстанавливается, но медленно. Это бьет по рентабельности компании (маржа по OIBDA снизилась в первом квартале 2023-го до 6% с 37% годом ранее). Вместо чистой прибыли Сегежа вновь зафиксировала убыток. Однако в этот раз он был в два раза меньше (-3,8 млрд руб. против -7,9 млрд руб. годом ранее). Уровень долговой нагрузки (чистый долг/OIBDA) подскочил до существенных 7,9x (с 2,6x годом ранее) во многом из-за падения OIBDA. Менеджмент подчеркнул, что в мае успешно прошло крупное рефинансирование долга и все кредитные линии остаются доступными. Если сравнить эти результаты с предыдущим кварталом (4 кв. 2022 г.), то: выручка за вычетом европейских заводов, которые Сегежа продала, увеличилась на 10% кв/кв; OIBDA за вычетом единоразовой корректировки (частичного прощения долга по приобретению ООО «Интер Форест Рус») выросла на 9% кв/кв. Положительное влияние оказало восстановление цен на пиломатериалы, а также ослабление рубля относительно доллара и юаня. Что ждать во втором квартале На наш взгляд, рынок закладывал слабые результаты за 1-й квартал в цену акций Сегежи и доходность ее долговых бумаг. При этом инвесторы ждали позитивных прогнозов от менеджмента на 2-й квартал, который у компании традиционно сильный (бизнес носит сезонный характер). Ранее руководство прогнозировало оживление строительного рынка уже в середине февраля, что должно привести к росту объемов поставок в Китай. Однако этого не произошло, а мировые цены на основную продукцию Сегежи остаются на исторически низких уровнях. В связи с этим фактор сезонности во 2-м квартале 2023-го может оказать не такое значительное влияние, как ожидалось ранее. Но есть и хорошие новости. Рынок фанеры может восстановиться и позитивно повлиять на выручку и OIBDA. Рынок логистики тоже должен продолжить восстановление. От этого будет зависеть рентабельность бизнеса Сегежи, которая страдает от возросших логистических расходов с 1-го квартала 2022-го. Также менеджмент прогнозирует значительное сокращение капитальных расходов в 2023-м — почти в 6 раз (до 7 млрд руб.). Наше мнение Ждем, что в течение ближайших кварталов основные финансовые показатели Сегежи останутся под давлением. А инициативы менеджмента могут быть в первую очередь направлены на снижение долговой нагрузки. Что касается акций компании, то они торгуются с неоправданно высокими мультипликаторами относительно своих исторических значений. Сейчас EV/OIBDA находится на уровне 13,9x, а с учетом корректировок на разовые доходы мультипликатор достигает аж 18,3x. Более того, прогнозы менеджмента и рыночная конъюнктура не предвещают выплату дивидендов за 2023 год. Поэтому мы меняем рейтинг по акциям Сегежи на «продавать». По облигациям Сегежи мы тоже решили пересмотреть рекомендацию на фоне слабых финансовых результатов компании — с «покупать» на «держать». Сейчас облигации торгуются с кредитным спредом в диапазоне 280—310 б.п. (в зависимости от дюрации выпусков). Такие спреды, по нашему мнению, не покрывают в полной мере текущие кредитные риски компании. Мы не исключаем, что в ближайшее время спреды могут незначительно расшириться примерно до 310​​—340 б.п., что будет транслироваться в снижение стоимости облигаций Сегежи. А вот юаневые облигации Сегежи, на наш взгляд, по-прежнему выглядят привлекательно для долгосрочных инвесторов. Сохраняем рекомендацию «покупать» по выпуску Сегежа CNY 3P-01R. Никита Ковалев, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #облигации

Сегежская лесопромышленная компания зафиксировала убыток в первом квартале 2023-го из-за падения выручки и роста цен на пиломатериалы. При этом инвесторы ждали позитивных прогнозов от менеджмента на 2-й квартал, который у компании традиционно сильный (бизнес носит сезонный характер). Но есть и хорошие новости. Рынок фанеры может восстановиться и позитивно повлиять на выручку и OIBDA.

positive

negative

2023-05-25 13:55:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/735/?embed=1&mode=tme

​​Роснефть: закрываем торговую идею перед заседанием СД Два месяца назад мы запускали торговую идею на покупку акций госкомпаний из нефтегазового сектора — Транснефти и Роснефти. Идея заключалась в том, что акции этих компаний могут вырасти в ожидании анонса более крупных дивидендов, чем предусматривает их дивидендная политика. Более крупные выплаты от госкорпораций в этом году возможны из-за дефицита госбюджета, который в первом квартале 2023-го разросся до 2,086 трлн руб. Акции Транснефти выросли за пару недель после открытия нашей идеи и перевыполнили поставленную нами цель на 10%, после чего мы закрыли идею по этим бумагам. А вот акции Роснефти разгонялись дольше. Спустя месяц после открытия идеи мы решили продлить ее еще на месяц и повысили таргет для акций Роснефти — с 420 до 440 руб./акцию. Вчера в вечернюю сессию бумаги даже касались этого уровня. В итоге спустя два месяца советы директоров обеих компаний пока так и не дали рекомендации по дивидендам. Более того, другая госкомпания, Газпром, решила вовсе не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год. Поэтому мы считаем, что Роснефть может осуществить выплаты за второе полугодие 2022-го, но незначительно выше тех, которые предполагает дивидендная политика — около 18 руб./акцию. Такая выплата предлагает доходность всего в 4,2%. Заседание СД Роснефти состоится сегодня. Учитывая снижение наших ожиданий по дивидендам Роснефти и рост ее акций более чем на 15% с момента запуска нашей торговой идеи, мы решили закрыть идею и зафиксировать по ней позитивный результат. К тому же сейчас существенное влияние на российский рынок акций оказывают частные инвесторы, многие из которых могут начать фиксировать прибыль после роста акций. У нас есть и долгосрочные фавориты в нефтегазовом секторе России. О них рассказывали в нашей стратегии на 2023 год. #россия #идея

Роснефть и Транснефть могут получить более крупные дивиденды, чем предусматривает их дивидендная политика. Такое решение было принято накануне заседания совета директоров госкомпании, на котором обсуждалась торговая идея на покупку акций госкомпаний из нефтегазового сектора — Транснефти и Роснефти. Но советы директоров обеих компаний пока так и не дали рекомендации по дивидендам.

positive

neutral

2023-05-25 15:48:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/736/?embed=1&mode=tme

Что делать с акциями Яндекса? Бумаги IT-компании с минимумов мая подскочили уже почти на 20%. В начале месяца компания представила отчет за первый квартал 2023-го, в котором сообщила о росте выручки на 54% г/г и чистой прибыли более 2 млрд руб. Затем котировки росли на новости о выкупе Яндексом доли Uber (причем с дисконтом в 60%) в их совместном предприятии, которое управляет сервисами райдтеха и каршеринга. А последнюю неделю акции растут на новости о том, что головная компания в Нидерландах (Yandex N.V.) получила предложения о выкупе контрольного пакета российской структуры Яндекса от бизнесменов Владимира Потанина (владелец Интерроса) и Вагита Алекперова (владелец Лукойла). СМИ также сообщают, что в консорциум потенциальных покупателей доли российской части Яндекса также вошли ВТБ и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). Глава ВТБ Андрей Костин подтвердил заинтересованность банка в этой сделке, а от РФПИ официальных комментариев не было. Что предлагают Российскую часть Яндекса оценили в $7—7,5 млрд. Эти суммы учитывают скидку в 50%, которая теперь применяется к компаниям, которые уходят из России. Сделка может быть закрыта до конца года. Справедлива ли оценка Предполагаемая оценка российской части бизнеса соответствует примерно 3 095—3 316 руб./акцию, что выше нашего текущего таргета (2 600 руб./акцию). Но это потому, что наш таргет учитывает риски, связанные с возможной реорганизацией бизнеса, а рассматриваемая сделка их исключает. Мы можем пересмотреть таргет, когда поступит официальная информация от самой компании. Пока ее не было. Единственная официальная информация на данный момент — Яндекс объявит о схеме реструктуризации до конца 2023 года. Если сделка и ее стоимость все же подтвердятся, то справедливая цена будет выше нашего текущего таргета, так как риски, связанные с реструктуризацией бизнеса, сойдут на нет. В таком случае потенциал роста у бумаг еще около 40%. Важно, что в любом случае Яндекс планирует остаться публичной компанией после возможной реструктуризации бизнеса. Бумаги корпорации продолжат торговаться на бирже. Что будет с акциями, если сделка состоится По данным Bloomberg, Yandex N.V. может предложить акционерам на выбор три варианта: обменять текущие бумаги на акции в российском бизнесе; обменять акции на наличные средства; получить долю в международных стартапах компании. Если компания официально объявит эти три опции, мы рекомендуем российскому инвестору выбрать опцию обмена на акции российской части бизнеса. Ведь предполагаемая оценка российской структуры Яндекса предлагает существенный апсайд к текущей цене (около 40%). Добавим, что российской части бизнеса необходимо будет провести IPO, чтобы сохранить статус публичной компании. Яндекс — один из фаворитов нашей стратегии на 2023 год. Подробный разбор его финансовых результатов за первый квартал 2023-го можно прочитать в специальном обзоре. Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Российскую часть Яндекса оценили в $7—7,5 млрд. Сделка может быть закрыта до конца года, если Яндекс объявит о схеме реструктуризации бизнеса до конца 2023 года. Если сделка состоится, то бумаги корпорации продолжат торговаться на бирже.

neutral

neutral

2023-05-26 15:14:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/737/?embed=1&mode=tme

​​Ozon впервые показал прибыль — сохранит ли ее? В 1-м квартале 2023-го оператор маркетплейса впервые за свою историю заработал чистую прибыль в размере 10,7 млрд рублей (годом ранее был убыток в размере 19,1 млрд рублей). Такой успех связан во многом со списанием финансовых обязательств. Напомним, что в марте 2022-го наступило событие делистинга расписок Ozon на американской бирже NASDAQ. В результате этого держатели конвертируемых облигаций Ozon номиналом $750 млн с погашением в 2026 году потребовали от компании досрочно погасить обязательства по номиналу вместе с начисленными процентами. В октябре 2022-го держатели более 90% номинальной стоимости облигаций проголосовали за досрочное погашение (реструктуризацию). Исходя из этого, Ozon мог погасить 83% от номинала облигаций и проценты, накопленные до 24 августа 2022-го включительно, для держателей облигаций в рублях и 65% номинала и проценты для держателей облигаций в долларах. В конце декабря 2022-го Ozon получил санкционные лицензии от США и Кипра в отношении процесса реструктуризации, а в марте 2023-го — еще и от Великобритании. К выходу отчета за 1-й квартал 2023-го Ozon выплатил наличные средства инвесторам, которые владели примерно 94% основной суммы облигаций. Поэтому теперь все облигации компании, которые находились в обращении, считаются аннулированными. Получается, что Ozon погасил облигации ниже номинала. Эту разницу (около 19,2 млрд руб.) компания признала как доход в отчете о прибылях и убытках. Отсюда и чистая прибыль более 10 млрд руб. Без учета этого дохода компания вновь бы зафиксировала убыток. Однако на сей раз около 8,6 млрд руб. То есть бизнес пока все еще убыточный, но убытки постепенно сокращаются (вдвое по сравнению с 1-м кварталом 2022-го). Это происходит благодаря росту выручки и оптимизации расходов. В 1-м квартале 2023-го выручка выросла на 47% г/г. Во многом рост связан с ускорением роста товарооборота (до +74% г/г) и увеличением доли сторонних продавцов в товарообороте (уже 79,5%). Сторонние продавцы платят комиссию за размещение на платформе Ozon, покупают рекламу на площадке, пользуется ее услугами оформления, сборки и доставки заказов. Отсюда рост взрывной рост сервисной выручки у Ozon на 120% г/г. Расходы на фулфиллмент и доставку снизились вдвое за год и впервые ниже 200 руб./заказ. Все благодаря повышению эффективности собственной логистической сети. Другие расходы (на маркетинг, технологии и т.д.) тоже показали двузначные темпы снижения. Продолжающийся стремительный рост выручки вкупе со снижением затрат помогают Ozon показывать плюс по EBITDA четвертый квартал подряд (на сей раз 8 млрд руб.). Ну и что Бизнес Ozon пока не достиг уровня безубыточности, и в отчете за 2-й квартал 2023-го мы, вероятно, вновь увидим убытки. Но компания усердно работает над выходом в прибыль, что видно по динамике сокращения убытков и уже устойчиво положительному EBITDA. Более того, мы по-прежнему ждем, что Ozon продолжит расти быстрее рынка онлайн-ритейла и сохранит опережающие темпы роста товарооборота как минимум вдвое в этом году (не менее +65% г/г против ожидаемых рыночных +30% г/г). Поэтому мы подтверждаем торговую идею на покупку акций Ozon, а также повышаем наш таргет до 2 446 руб./акцию на горизонте года. Потенциал роста с текущих уровней — 37%. Ozon — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии на 2023 год. Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

В первом квартале 2023-го оператор маркетплейса Ozon впервые заработал чистую прибыль в размере 10,7 млрд рублей. Такой успех связан во многом со списанием финансовых обязательств. Это произошло после того, как держатели конвертируемых облигаций Ozon номиналом $750 млн с погашением в 2026 году потребовали от компании досрочно погасить обязательства по номиналу вместе с начисленными процентами.

positive

positive

2023-05-27 12:11:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/738/?embed=1&mode=tme

​​Мосбиржа сохраняет потенциал роста Биржа подвела итоги 1-го квартала 2023 года. Комиссионные доходы снизились на 6% г/г, что связано с уходом иностранных инвесторов (в начале 2022-го у них еще был доступ к российском фондовому рынку). Однако уже во 2-м квартале 2023-го эти доходы в годовом выражении могут вырасти, потому начнется сравнение с кварталами 2022-го, когда иностранных инвесторов на российском рынке уже не было. Среди рынков существенный рост комис. доходов в годовом выражении показал только рынок облигаций (+139% г/г). Это связано с высокой активностью на первичном долговом рынке (годом ранее, напротив, новых размещений было мало). А вот если посмотреть на квартальную динамику, то наибольший рост комис. доходов (+42% г/г) показал рынок акций. Объемы торгов акциями тоже растут (+24% кв/кв). Это значит, что рынок постепенно восстанавливается. И не без помощи эмитентов, многие из которых в этом году радуют возобновлением дивидендов и даже рекордными для себя выплатами. Дивиденды не только повышают интерес к рынку, но и увеличивают объемы торгов. Ведь инвесторы могут купить новые активы на полученные дивиденды (то есть вернуть дивиденды на рынок акций). Процентные доходы выросли на 21% г/г. Именно эта статья доходов была главным драйвером прибыльности в прошлом году (тогда процент. доходы подскочили более чем в 3 раза за год). Однако в последующих кварталах рост процентных доходов может замедлиться, потому что биржа больше не сможет зарабатывать на остатках по счетам типа С, на которых накапливались замороженные средства нерезидентов из недружественных стран (их средства перевели в Агентство по страхованию вкладов в начале 2023-го по решению Банка России). EBITDA подскочила на 73% г/г и на 24% кв/кв. Однако, если учесть резервы под кредитные убытки, которые биржа создала в 1-м квартале 2022 года, то рост в годовом выражении будет куда более скромным — +18% г/г. Аналогичная ситуация и с чистой прибылью — взрывной рост на 77% г/г в 1-м квартале 2023-го. Но если учесть изменения резервов и связанные с этим налоговые корректировки в 1-м квартале 2022-го, то рост составит 17% г/г. Мы по-прежнему рекомендуем акции Мосбиржи долгосрочным инвесторам. По мере того, как торговая активность на российском рынке будет восстанавливаться, комис. доходы биржи будут расти. Сохраняем таргет для акций на уровне 140 руб./акцию на горизонте года. Потенциал роста — более 20%. Мосбиржа — один из фаворитов нашей стратегии на 2023 год. Подробнее разбираем результаты биржи за 1-й квартал 2023-го в специальном обзоре. Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Мосбиржа сохраняет потенциал роста, несмотря на убытки. В годовом выражении биржа зафиксировала наибольший рост комис. доходов (+42% г/г) в первом квартале 2023-го. Но в последующих кварталах рост может замедлиться, потому что биржа больше не сможет зарабатывать на остатках по счетам типа С, на которых накапливались замороженные средства нерезидентов из недружественных стран. Аналогичная ситуация и с чистой прибылью — взрывной рост на 77% г/г в 1-м квартале 2022-го.

positive

negative

2023-05-29 16:05:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/739/?embed=1&mode=tme

​​Повышаем таргет для Лукойла Акции Лукойла входят в число наших фаворитов на 2023 год. С момента выхода апдейта нашей стратегии на этот год (10 мая) бумаги подорожали более чем на 20% и достигли нашего таргета в 5 500 руб./акцию. Драйверами роста стали следующие факторы. Скоро компания выплатит финальные дивиденды за 2022 год в размере 438 руб./акцию. Это ниже среднего диапазона нашего прогноза, но соответствует рыночным ожиданиям. Также акции Лукойла растут на новости о том, что Греция вслед за Венгрией собирается блокировать принятие 11-го пакета санкций ЕС против России. Этот пакет включает формальный запрет на поставки российского нефти по трубопроводу Дружба. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Лукойла и решили повысить таргет по ним. Преимуществ у бумаг до сих пор больше, чем недостатков. Какие есть плюсы Самая щедрая дивидендная политика в российском нефтегазовом секторе. Лукойл выплачивает акционерам 100% от скорр. денежного потока. Мы ждем, что дивиденды за 2023 год от Лукойла могут принести доходность более 10%. Одна из самых эффективных российских нефтяных компаний. Лукойл эффективно перенаправляет поставки на азиатские рынки, чтобы снизить эффект западных санкций. Более того, компания не распределила всю прибыль за 2022-й, а значит, она может направить оставшуюся прибыль на развитие новых проектов, чтобы опять же снизить эффект от западных санкций. Низкие мультипликаторы. Акции Лукойла торгуются все еще дешево по мультипликатору P/E, который составляет всего лишь 4,9х. Более того, акции скорректируются после дивидендной отсечки 2 июня и будут торговаться по еще более привлекательным оценкам. Какие есть риски Санкции. С 5 декабря 2022-го действуют санкции на морские поставки сырой нефти из России в ЕС, а также введен потолок цен на российскую нефть на уровне $60/баррель. С 5 февраля 2023-го действует запрет на морские поставки российских нефтепродуктов в ЕС. Однако Лукойл, как и другие российские компании, активно занимается переориентацией поставок в Азию. Акции Лукойла на максимумах с марта 2022-го. Сейчас большое влияние на российский рынок оказывают частные инвесторы. Некоторые из них могут начать фиксировать прибыль по акциям Лукойла. Поэтому в краткосрочной перспективе возможна коррекция бумаг. Мы сохраняем долгосрочную торговую идею на покупку акций Лукойла и повышаем таргет для них до 6 000 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 9%. Но после дивидендной отсечки 2 июня потенциал роста может расшириться примерно до 18%. О других фаворитах в этом году рассказываем в нашей стратегии-2023. Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Повышаем таргет для Лукойла до 6 000 руб./акцию. Акции российской нефтяной компании подорожали более чем на 20% после выхода апдейта стратегии на 2023 год. Преимуществ у бумаг до сих пор больше, чем недостатков.

positive

positive

2023-05-29 18:18:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/740/?embed=1&mode=tme

На прошлой неделе российский рынок продолжил расти за счет хороших отчетов. Американский тоже прибавил, потому что власти договорились по вопросу госдолга США. А вот Гонконгский продолжает снижаться из-за геополитических рисков. Больше событий прошлой недели — в нашем дайджесте. За чем следить на неделе Россия: - промпроизводство (за апрель); - данные по безработице (за апрель); - макроопрос Банка России; - отчет РусГидро; - 30 мая — собрание акционеров Полиметалла (новая информация о редомицилиации). Китай: деловая активность (PMI за май). США: данные по рынку труда (за май). Европа: - потреб. цены (за май); - протокол с майского заседания ЕЦБ. Идеи В акциях: - Сбер (таргет на 12 мес. — 278 руб./обык. акцию); - Ozon (2 446 руб./акцию); - Полиметалл (725 руб./акцию). В облигациях: - новый выпуск Делимобиля (доходность 13,3%); - новый выпуск Софтлайна (доходность 12,95%); - стратегия автоследования Тинькофф Облигации (ожидаемая доходность на горизонте года — 15%). #дайджест

На прошлой неделе российский рынок продолжил расти за счет хороших отчетов. Американский тоже прибавил, потому что власти договорились по вопросу госдолга США. А вот Гонконгский продолжает снижаться из-за геополитических рисков.

positive

positive

2023-05-30 18:17:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/743/?embed=1&mode=tme

​​Совкомфлот: пора покупать На прошлой неделе оператор морской транспортировки энергоносителей опубликовал ключевые финансовые показатели по МСФО за 1-й квартал 2023 года. Выручка показала рекордные за 5 лет темпы роста — на 58% г/г, а EBITDA выросла аж на 137% г/г. Вместо убытков чистая прибыль в размере $286 млн. Основным драйвером роста доходов, по заявлению менеджмента, стал сегмент транспортировки нефти. У компании есть еще индустриальный сегмент (обслуживание шельфовых месторождений, газовые поставки). Но сейчас она, скорее всего, решила сконцентрироваться на перевозке нефти за счет эффекта масштаба и, как следствие, более высокой маржинальности. Почему доходы от транспортировки нефти так выросли Совкомфлот укрепил лидерство на российском рынке морских перевозок энергоносителей. Его рыночная доля приблизилась к 20%, тогда как в 2021-м была на уровне 5%. Что касается международного рынка, то Совкомфлот прекратил работу на нем. К слову, зарубежный рынок занимал весьма несущественную долю в бизнесе компании. Ставки фрахта на нефтяные танкеры растут. В первую очередь рост ставок вызван дефицитом танкеров, который образовался из-за двух пунктов, которые подробнее рассмотрим далее, — роста объемов поставок нефти за рубеж и удлинения маршрутов поставок. Также дефицит танкеров связан с антироссийскими санкциями, из-за которых российские перевозчики испытывают проблемы с покупкой новых танкеров. Объемы морских поставок российской нефти за рубеж растут вопреки санкциям. На прошлой неделе они достигли 3,9 млн барр./сутки — это на 22% больше, чем год назад, и в целом недельный максимум с начала отслеживания этих данных Bloomberg на старте 2022-го. Часть маршрутов для поставок стала длиннее. Изменения коснулись балтийских (Приморск и Усть-Луга) и мурманского портов. Ранее подавляющее большинство поставок из этих портов шло в европейские страны, а сейчас — в Индию и Китай. Рост спроса на более длинные перевозки дополнительно подталкивает ставки фрахта в России. Вырастут ли дивиденды По нашим подсчетам, выплаты за следующие два года могут принести акционерам Совкомфлота двузначные доходности (19,2% за 2023-й и более 10% за 2024-й). Наши прогнозы основаны на том, что база для дивидендов (не менее 50% от скорр. чистой прибыли по МСФО, согласно див. политике) должна увеличиться на фоне благоприятных условий (высоких ставок фрахта) на отечественном рынке морских перевозок энергоносителей. А акции Акции Совкомфлота торгуются дешево по мультипликаторам относительно своих максимумов и мультипликаторов, с которыми торгуются мировые аналоги. Текущий EV/EBITDA находится на уровне 2,2х, тогда как при выходе Совкомфлота на биржу этот показатель достигал 3,5х. При этом средний мультипликатор, с которым торгуются акции мировых аналогов, превышает 4х. Мы открываем торговую идею на покупку акций Совкомфлота. Таргет на горизонте года — 133 рубля на акцию. Потенциал роста с текущих уровней — около 70%. Подробнее рассматриваем компанию в специальном обзоре. Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023. Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Совкомфлот укрепил лидерство на российском рынке морских перевозок энергоносителей. Его рыночная доля приблизилась к 20%, тогда как в 2021-м была на уровне 5%. Но это не означает, что компании пора покупать.

positive

positive

2023-01-05 12:45:00

https://t.me/cbrstocks/45153/?embed=1&mode=tme

#Политика У нас нет никаких признаков того, что президент Путин изменил свои планы и цели на Украине, поэтому опасно недооценивать Россию — генсек НАТО Столтенберг

«Недооценивать Россию опасно» — генсек НАТО Столтенберг заявил, что нет никаких признаков того, что президент Путин изменил свои планы и цели на Украине.

negative

negative

2023-01-05 13:02:00

https://t.me/cbrstocks/45154/?embed=1&mode=tme

#Макро Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи 5 января 13:00 мск

ging.dnevnik.ru обнародовал данные по индексу Мосбиржи на 5 января 2018 года. Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи 5 января 13:00 мск.

negative

neutral

2023-01-05 14:39:00

https://t.me/cbrstocks/45155/?embed=1&mode=tme

#Макро Города с самым большим количеством долларовых миллионеров Больше всего миллионеров живут в Нью-Йорке — 345.6 тыс. человек. Их общее состояние оценивается выше $3 трлн. В топ 20 больше всего городов из США — 6. Столько же во всей Азии. Из Европы — 5. Также в список вошли два австралийских города и один канадский. Сингапур по количеству миллионеров только на 5 месте, при этом каждое 20-е домохозяйство в стране владеет финансовыми активами на сумму не менее $1 млн

В Нью-Йорке больше всего долларовых миллионеров — 345.6 тыс. человек. Их общее состояние оценивается выше $3 трлн. В топ 20 больше всего городов из США — 6. Столько же во всей Азии. Из Европы — 5. Также в список вошли два австралийских города и один канадский.

positive

positive

2023-01-05 15:31:00

https://t.me/cbrstocks/45158/?embed=1&mode=tme

#Нефтянка Средняя цена российской нефти Urals в 2022 году — $76.09 (+10.3% г/г) — Минфин РФ В декабре 2022 года средняя цена Urals составила $50.47 за баррель (-30% г/г)

«Нефтедобывающая» нефть Urals в 2022 году может стоить $76.09 за баррель, подсчитал Минфин РФ. При этом средняя цена российской нефти Urals в декабре 2022 года составила $50.47 за барреЛЬ (-30% г/г).

positive

positive

2023-01-05 16:09:00

https://t.me/cbrstocks/45159/?embed=1&mode=tme

#Политика Минск и Москва продолжают наращивание региональной группировки войск на территории Белоруссии — Минобороны республики

Westfront продолжает наращивать группировку войск на территории Белоруссии — Минобороны республики сообщило о том, что Минск и Москва продолжают наращивание региональной группировки войск на территории республики.

positive

positive

2023-01-05 16:32:00

https://t.me/cbrstocks/45160/?embed=1&mode=tme

Кейс +30% за 6 часов в акциях ЧМК Акции Челябинского металлургического комбината (ЧМК) сегодня, 5 января, растут на 36%. Одними из первых о начале аномального роста узнали пользователи Шпиона РЦБ 2.0 FPV В 10:12 Шпион заметил сделку с аномальным изменением цены, а в 10:14 — сделки с аномальным объемом. После этого акции выросли еще на 30% (к 16:30 мск), а Шпион продолжал фиксировать аномальные сделки. Подключите незаменимого помощника для трейдера, чтобы не упускать следующие возможности на рынке: @StockSpy_bot

В понедельник, 5 января, акции Челябинского металлургического комбината (ЧМК) выросли на 36%. Одними из первых о начале аномального роста узнали пользователи Шпиона РЦБ 2.0 FPV.

positive

positive

2023-01-05 16:45:00

https://t.me/cbrstocks/45161/?embed=1&mode=tme

$=72,62р. RTS -0,95% BRENT +1,37% LIVE Карта рынка 21:15 мск / 05.01.2023

ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксирован рост курса доллара до 72,62 рублей за доллар. Ранее сообщалось, что курс доллара может вырасти до 70 рублей за доллар в ближайшие дни.

positive

neutral

2023-01-05 17:48:00

https://t.me/cbrstocks/45162/?embed=1&mode=tme

$SMLT в моменте Если давать комментарий по этой ситуации, то просто выбивают стопы и откупают. Рынок сейчас с маленьким объемом, достаточно небольшого объема = падение. Так что сейчас важно закрытие, если закрываемся около 2400 = обычное выбивание стопов на малообъемном рынке.

В преддверии новогодних праздников на российском рынке форс-мажорных котировок наметилось падение. Эксперты отмечают, что это связано с нестабильностью на мировых рынках, в том числе и в США.

negative

negative

2023-01-05 18:09:00

https://t.me/cbrstocks/45163/?embed=1&mode=tme

#Политика Путин поручил министру обороны РФ Шойгу ввести с 12.00 6 января до 24.00 7 января режим прекращения огня по всей линии боевого соприкосновения сторон на Украине — Кремль

Президент России Владимир Путин поручил министру обороны РФ Шойгу ввести с 12.00 6 января до 24.00 7 января режим прекращения огня по всей линии боевого соприкосновения сторон на Украине.

neutral

neutral

2023-01-05 18:13:00

https://t.me/cbrstocks/45164/?embed=1&mode=tme

#Политика Путин поручил министру обороны РФ Шойгу ввести с 12.00 6 января до 24.00 7 января режим прекращения огня по всей линии боевого соприкосновения сторон на Украине — Кремль

Президент России Владимир Путин поручил министру обороны РФ Шойгу ввести с 12.00 6 января до 24.00 7 января режим прекращения огня по всей линии боевого соприкосновения сторон на Украине.

neutral

neutral

2023-01-05 19:00:00

https://t.me/cbrstocks/45166/?embed=1&mode=tme

#Нефтянка #Статистика США: изменение запасов сырой нефти на прошлой неделе Факт: +1.69М Прогноз: +1.15М Пред.: +0.71М

Эксперты отмечают, что на прошлой неделе запасы сырой нефти в США выросли более чем в два раза по сравнению с предыдущими неделями.

neutral

negative

2023-06-01 14:17:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/744/?embed=1&mode=tme

​​Как заработать на восстановлении Магнита? В конце мая стало известно, что акции ритейлера перенесут из первого котировального списка Мосбиржи в третий. Это вызвало распродажи акций как крупными фондами, так и частными инвесторами. За три дня котировки рухнули более чем на 10%. Однако после этого они начали постепенно восстанавливаться. Мы считаем, что они могут полностью отыграть потери на горизонте месяца-двух. И вот почему. Вчера вышла публикация о том, что Магнит меняет структуру управления. Появится новая должность управляющего директора ПАО «Магнит». 30 июня ее займет член правления компании и директор департамента по корпоративным отношениям и устойчивому развитию Мелешина Анна Юрьевна. Появится новая должность исполнительного директора ПАО «Магнит», на которую 30 июня перейдет президент компании Дюннинг Ян Гезинюс. На этой должности он сфокусируется на управлении операционной деятельностью компании. Вопрос об избрании нового единоличного исполнительного органа компании будет решаться советом директоров после его формирования. Что это значит Одна из причин, по которой акции Магнита убрали из первого котировального списка, — компания не предоставила Мосбирже информацию об обновленном составе совета директоров. Из вчерашнего сообщения становится ясно, что новая структура совета директоров просто еще не сформирована. Но к концу июня этот вопрос может решиться. Более того, возможно, решится проблема и с рекомендацией дивидендов. Что делать инвестору Долгосрочные инвесторы, которые верят в восстановление Магнита, могут купить акции компании. На горизонте месяца-двух они могут заработать доходность около 7,4%. Агрессивные инвесторы могут купить сентябрьский фьючерс MGNT-9.23. Мы открываем спекулятивную идею на покупку этого фьючерса с таргетом на горизонте четырех недель — 4800 пунктов/контракт. Рекомендуем разместить стоп-лосс на уровне 4200 пунктов и постепенно (по мере роста фьючерса) смещать его в сторону стоимости фьючерса, которая была на момент открытия позиции. Это позволит снизить риски. Возможная доходность такой сделки — почти 35%, если учесть, что при покупке фьючерса инвестор платит неполную стоимость, а только сумму гарантийного обеспечения. Добавим, что не стоит вкладывать в эту идею большую сумму. Рекомендуем отвести под нее не более 5—10% от портфеля из-за высокой волатильности рынка. Какие риски Самый негативный сценарий развития событий — делистинг Магнита с биржи. В таком случае компания должна предложить инвесторам, несогласным со сменой публичного статуса, выкуп бумаг по цене не ниже средневзвешенной за последние 6 месяцев (сейчас это около 4550 руб./акцию). То есть должен быть механизм, аналогичный тому, что сделал Детский мир. Текущая цена акций находится ниже цены, по которой компания может предложить выкуп. Поэтому наша идея будет иметь психологическую поддержку в случае оферты по выкупу акций. Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023. Артем Дурдин, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Магнит меняет структуру управления. Появится новая должность управляющего директора ПАО «Магнит», на которую 30 июня перейдет президент компании Дюннинг Ян Гезинюс. На этой должности он сфокусируется на управлении операционной деятельностью компании. Но к концу июня этот вопрос может решиться. Более того, возможно, решится проблема и с рекомендацией дивидендов.

neutral

neutral

2023-06-05 17:11:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/745/?embed=1&mode=tme

На прошлой неделе российский рынок продолжил расти, в том числе за счет возвращения дивидендов Сбера на рынок. Американский и гонконгский тоже прибавили после решения вопроса по госдолгу США и ажиотажа в IT-секторе на фоне всплеска интереса к технологиям искусственного интеллекта. Больше событий прошлой недели — в нашем дайджесте. За чем следить на неделе Россия: - 9 июня — заседание Банка России (ждем сохранения ставки на уровне 7,5%); - инфляция (за май и первую неделю июня); - отчет Татнефти. Китай: потреб. инфляция (за май). США: деловая активность (PMI за май). Европа: - деловая активность (PMI за май); - розничные продажи (за апрель). Идеи В акциях: - Совкомфлот (таргет на 12 мес. — 133 руб./обык. акцию); - Лукойл (6000 руб./акцию); - НОВАТЭК (1500 руб./акцию). В облигациях: - стратегия автоследования Тинькофф Облигации (ожидаемая доходность на горизонте года — 15%). #дайджест

На прошлой неделе российский рынок продолжил расти, в том числе за счет возвращения дивидендов Сбера на рынок. На фоне ажиотажа в IT-секторе на фоне всплеска интереса к технологиям искусственного интеллекта.

positive

positive

2023-06-06 13:24:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/748/?embed=1&mode=tme

​​Юнипро по-прежнему без дивидендов Сегодня стало известно, что совет директоров Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Все из-за того, что мажоритарная доля в Юнипро принадлежит немецкому холдингу Uniper (87,73% акций), который не может получить дивиденды из-за своей недружественной юрисдикции. Продать свою долю Uniper не может, поскольку для этого ему нужно специальное разрешение от российских властей. В конце апреля президент России Владимир Путин подписал указ о введении временного управления активами, которые принадлежат лицам из недружественных стран. Это объяснялось необходимостью контролировать важный для экономики электроэнергетический актив и исключить влияние недружественных стран. В итоге Юнипро было передано под временное управление Росимуществом без отчуждения активов от владельцев. Информации о том, распределит ли Росимущество прибыль Юнипро за 2021 и 2022 годы, не было. Но, по нашим оценкам, вероятность выплаты дивидендов Юнипро выросла по сравнению с тем, когда компанию контролировал Uniper. Напомним, что тогда мы предположили три сценария развития событий. Дальнейшая национализации Юнипро или передача доли в Юнипро российской госкомпании. Это наиболее вероятный сценарий. В таком случае выплата дивидендов будет в размере 50% чистой прибыли по МСФО в пользу госбюджета и миноритарных инвесторов. Пополнение госбюджета сейчас крайне важно ввиду крупных госрасходов и возникающего дефицита средств. При таком сценарии Юнипро может выплатить 14,5 млрд рублей в качестве дивидендов (4 млрд руб. за 2021-й и 10,5 млрд руб. за 2022-й). Дивидендная доходность такой выплаты составит 25,7%. Доля в Юнипро будет продана другим инвесторам. Это менее вероятный сценарий. В таком случае новые мажоритарные инвесторы могут воспользоваться текущей дивидендной политикой компании и одобрить выплату финальных дивидендов за 2021 год в размере 8 млрд рублей и выплату дивидендов за 2022 год в размере 20 млрд рублей (в сумме 28 млрд рублей). Совокупная дивидендная доходность выплат за два года составит 24,3%. Такой опцией могут воспользоваться и в первом сценарии. Режим временного управления в течение долгого времени. Пока реализуется именно этот сценарий. Аж с весны 2022-го ведется дискуссия о том, что Юнипро должна быть передана в российскую юрисдикцию. Прецеденты уже есть. Так, итальянскому Enel в прошлом году разрешили продать свою мажоритарную долю в ЭЛ-5 Энерго (ранее Энел Россия). В этом году Shell смог продать свою долю в проекте Сахалин-2. Мы продолжаем следить за ситуацией и считаем, что Юнипро рано или поздно перейдет в руки российских инвесторов. Главным катализатором роста акций Юнипро продолжает оставаться объявление дивидендов за 2021—2022 года. Поэтому мы подтверждаем нашу торговую идею на покупку акций Юнипро с таргетом 2,5 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 37%. Отметим, что эта идея подходит только агрессивным инвесторам, готовым к риску. Юнипро — один из фаворитов нашей стратегии на 2023 год. Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Юнипро по-прежнему не выплачивает дивиденды за 2022 год из-за того, что мажоритарная доля в компании принадлежит немецкому холдингу Uniper, который не может получить дивиденды из-за своей недружественной юрисдикции. Ранее совет директоров Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды в связи с тем, что компания была передана под временное управление Росимуществом без отчуждения активов от владельцев.

positive

negative

2023-06-06 18:50:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/749/?embed=1&mode=tme

Закрываем идею на покупку акций Polymetal В конце марта мы открыли торговую идею на покупку акций Polymetal с целевой ценой 725 руб./акцию на горизонте 12 месяцев. В момент запуска идеи акции торговались по цене 560 руб./акцию. Меньше чем через месяц доходность идеи превышала 20%. Однако к текущему моменту стоимость бумаг опустилась примерно до тех же уровней, которые были при запуске нашей идеи. Все из-за американский санкций, под которые попала российская дочка Polymetal (АО «Полиметалл»). Эти ограничения внесли свои коррективы в деятельность материнского холдинга Polymetal International и его планы по разделению активов. Что изменилось Ранее Polymetal планировала провести редомициляцию — перенести регистрацию с острова Джерси в Казахстан. Затем она хотела разделить бизнес на российский и казахстанский, выделив активы в Казахстане в отдельную публичную компанию. В таком случае действующие акционеры Polymetal получили бы акции новой казахстанской компании. На наш взгляд, такой сценарий развития событий мог позволить восстановить стоимость как российского, так и казахстанского бизнесов. Однако после введения американских санкций против российского бизнеса Polymetal сообщила следующее: «В свете произошедших событий Совет директоров и Комитет решили рассмотреть все доступные Компании опции по прекращению владения АО «Полиметалл» и его дочерними организациями». То есть Polymetal может продать российский бизнес, так как продажа — это один из вариантов выхода из подсанкционных активов. Если сделка по продаже активов состоится, то мы ждем, что она, вероятно, пройдет с дисконтом. В последние годы акции компании торговались с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 7—9x. Однако в текущих реалиях российский бизнес, скорее всего, может быть оценен по EV/EBITDA на уровне в 3—5x. Учитывая возможную продажу российского бизнеса с дисконтом, мы снижаем рейтинг по акциям Polymetal с «Покупать» до «Держать», а также снижаем целевую цену на горизонте года до 624 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней небольшой — всего 9%. Кто может купить российский бизнес Polymetal Один из наиболее очевидных кандидатов — Полюс. Бумаги этого золотодобытчика тоже находятся в списке наших идей на покупку с целевой ценой 12 150 руб./акцию на горизонте 12 месяцев (потенциал роста +18%). Если Полюс купит российские активы Polymetal с дисконтом (за четыре EBITDA), то эта покупка добавит к стоимости акций Полюса еще около 570 руб. (на разнице мультипликаторов). Но даже без возможной сделки акции Полюса выглядят привлекательно. Сейчас бумаги торгуются с форвардным мультипликатор EV/EBITDA на уровне 6,3x — это ниже среднего значения для компании за период с 2017-го (среднее составляет около 8x). Поэтому сохраняем позитивный взгляд на акции Полюса. #россия #идея

Закрываем торговую идею на покупку акций Polymetal с целевой ценой 725 руб./акцию на горизонте 12 месяцев. Потенциал роста с текущих уровней небольшой — всего 9%.

positive

positive

2023-06-08 15:29:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/750/?embed=1&mode=tme

​​Новая идея в облигациях Инвесторы, толерантные к риску, могут рассмотреть для своего портфеля облигации ТГК-14, а именно выпуск 001Р-01. Эти облигации предлагают привлекательную доходность в размере 13%, что дает премию к кривой ОФЗ более 400 б.п. Выплата купонов по этим бумагам производится ежеквартально. Дата погашения выпуска — 30 апреля 2026-го (менее чем через 3 года). Что еще хорошего Предсказуемость и стабильность бизнеса. ТГК-14 работает в электроэнергетике — это защитная индустрия, потому что объемы потребления электроэнергии стабильно растут из года в год (в среднем на 1% г/г в России за последние 10 лет). Положительный денежный поток (FCF). Для электро- и теплоэнергетики характерна высокая степень изношенности оборудования. Это часто приводит к высоким капитальным расходам и отрицательному FCF. Однако ТГК-14 удается показывать мощный денежный поток от операционной деятельности и тем самым компенсировать высокие расходы на модернизацию оборудования. Благодаря этому FCF у компании последние 4 года в плюсе. Кредитная способность на высоком уровне. За последние 3 года коэффициент покрытия процентных платежей (EBITDA/процентные расходы) у ТГК-14 был на крайне высоком уровне (более 8х). В ближайшие 2 года этот коэффициент может существенно снизиться из-за выпуска данных облигаций, но он все еще будет довольно высок (более 3х). Поэтому способность компании обслуживать долговые обязательства не вызывает вопросов. Возможен рост стоимости облигаций. Это может произойти, если агентства пересмотрят кредитный рейтинг ТГК-14. Сейчас он находится на уровне ruBBB+ от Эксперт РА, BBB+(RU) от АКРА и BBB+.ru от НКР с прогнозами «стабильный». Агентства могут пересмотреть рейтинг, если ТГК-14 сможет удержать маржинальность бизнеса на уровне 2022-го или даже увеличить ее за счет большей свободы в формировании тарифов в этом году (регионы России в этом году могут дифференцировать тарифы на электро- и теплоснабжение в зависимости от потребляемых объемов). Какие риски Переход контрольного пакета акций к АО «Дальневосточная управляющая компания» (АО «ДУК»). Это произошло в декабре 2021-го (ранее ключевым акционером ТГК-14 был РЖД). Риск в том, что АО «ДУК» может привлекать ТГК-14 в качестве поручителя по собственным обязательствам. В связи с этим ТГК-14 придется формировать резервы под эти обязательства и, возможно, учитывать их в своих показателях долга, что может привести к росту долговой нагрузки. Так уже произошло во второй половине 2022-го. АО «ДУК» привлек ТГК-14 в качестве поручителя по кредиту на 2,9 млрд руб., который взял у Промсвязьбанка. В результате Долг/ EBITDA у ТГК-14 вырос до 2,6х (ранее был ниже 2х). В этом году ждем, что показатель долговой нагрузки стабилизируется на уровне 2,2х, что весьма умеренный показатель, особенно для электроэнергетической отрасли. Однако нельзя исключать вероятность повторения таких сделок в будущем. Высокие расходы на амортизацию. За последние 5 лет расходы ТГК-14 на амортизацию составляли в среднем 65% от EBITDA. Это очень много и подтверждает тезис о значительной степени изношенности оборудования у электроэнергетиков. Есть риск роста капитальных вложений, который в перспективе может негативно сказаться на свободном денежном потоке. Отметим, что этот риск присущ отрасли в целом, не только ТГК-14. Подробнее о компании рассказываем в обзоре. #россия #облигации #идея

В ближайшее время АО «Дальневосточная управляющая компания» (АО «ДУК») может выйти из капитала ТГК-14. Это может произойти в случае пересмотрения кредитного рейтинга компании, который сейчас находится на уровне ruBBB+ от Эксперт РА, BBB+ от АКРА и BBB+.ru от НКР с прогнозами «стабильный».

positive

positive

2023-06-08 17:45:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/751/?embed=1&mode=tme

Что ждать от заседания Банка России? Завтра состоится заседание Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке. Наш базовый сценарий предполагает, что регулятор оставит ставку без изменений (на уровне 7,5%) и даст жесткий комментарий. Что произошло с минувшего заседания Инфляция. Рост потребительских цен в целом оставался сдержанным с последнего заседания. Инфляция за апрель составила 0,38% м/м, а годовая инфляция была на уровне 2,3% из-за эффекта высокой базы прошлого года. Росстат еще не опубликовал данные по инфляции за май (они выйдут уже после заседания Банка России). Однако, если взглянуть на недельные данные, то в мае темпы инфляции в пересчете на год, несмотря на некоторое ускорение, все же были близки к целевым значениям (4%). А вот данные за первую неделю июня немного настораживают. С 30 мая по 5 июня потребительские цены выросли уже на 0,21% н/н (ускорение с +0,08% н/н и +0,04% н/н, которые наблюдались в предыдущие недели). Инфляционное давление постепенно нарастает, но пока рано говорить о том, насколько текущее ускорение роста цен устойчиво. На этом фоне мы не ждем, что регулятор посчитает целесообразным повышать ставку на предстоящем заседании. Инфляционные ожидания. В мае инфляционные ожидания населения на год вперед повысились — до 10,8% (+0,4 п.п. к апрелю). При этом ценовые ожидания предприятий на ближайшие три месяца в целом снизились, за исключением розничной торговли (там рост инфляц. ожиданий продолжился). В целом инфляционные ожидания по-прежнему на повышенном уровне, что говорит в пользу сохранения жесткой риторики регулятора. Госбюджет. Дефицит бюджета РФ по итогам первых пяти месяцев 2023-го превысил план на этот год на 17%, достигнув 3,4 трлн рублей. При этом в мае госбюджет был исполнен даже с небольшим профицитом (13 млрд рублей). Госрасходы остаются повышенными, при этом наблюдается улучшение в доходной части госбюджета. Напомним, что дополнительное расширение бюджетного дефицита может повлечь за собой ужесточение денежно-кредитной политики (повышение ключевой ставки). Однако в настоящий момент, по нашему мнению, смягчение бюджетной политики не требует ужесточения денежно-кредитной политики от Банка России. Рынок ОФЗ. С минувшего заседания доходности ОФЗ подросли, особенно на коротком конце кривой. Доходности же длинных ОФЗ продолжают держаться на повышенных уровнях, отражая опасения участников рынка, связанные с возросшей неопределенностью относительно динамики госфинансов в долгосрочной перспективе. Спред между доходностями десятилетних ОФЗ и двухлетних ОФЗ сократился на 30 б.п., до 270 б.п.. Наше мнение Мы ждем сохранения ключевой ставки на уровне 7,5% на завтрашнем заседании. Однако на фоне преобладающих проинфляционных рисков тональность Банка России станет более жесткой. К концу года мы по-прежнему ждем ключевую ставку выше текущих уровней примерно на 100 б.п., то есть около 8,5%. На этом фоне мы сохраняем наши рекомендации по облигациям. Облигации с невысокой дюрацией (до 3 лет) более рискованные М.Видео выпуск 2 (дата погашения — 07.08.2024, доходность к погашению — 13,1%); Делимобиль 1Р-02 (дата погашения — 22.05.2026, доходность к погашению — 13,1%); ГК Самолет выпуск 11 (дата put-оферты — 14.02.2025, доходность к оферте — 11,17%). менее рискованные Южуралзолото ГК оббП03 (дата погашения — 23.10.2025, доходность к погашению — 10,04%); АФК Система выпуск 7 (дата put-оферты — 30.07.2025, доходность к оферте — 10,41%). Облигации с плавающей ставкой (флоатеры) ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 (спред к ставке RUONIA +170 б.п.); Газпром Капитал выпуск 7 (спред к ставке RUONIA +130 б.п.). Фонд на облигации Тинькофф Bonds RUB #россия #макро

В преддверии заседания Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке, мы попытались выяснить, насколько текущее ускорение роста цен устойчиво. На этом фоне мы не ждем, что регулятор посчитает целесообразным повышать ставку на предстоящем заседании.

neutral

neutral

2023-06-09 14:22:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/752/?embed=1&mode=tme

​​Сургутнефтегаз: что будет с дивидендами по префам? Сегодня компания впервые более чем за год выпустила финансовую отчетность — по РСБУ за 2022 год. На наш взгляд, отчет сильный, из-за чего вероятность выплаты крупных дивидендов за 2023 год возросла. Что показал отчет За счет благоприятной конъюнктуры на нефтяных рынках в 2022-м Сургутнефтегаз показал мощный рост финансовых показателей: выручка +24% г/г (до 2,33 трлн руб.); операционная прибыль +33% г/г (до 524 млрд руб.). Тем временем чистая прибыль снизилась более чем в 8 раз (до 60,7 млрд руб.). Но это во многом связано с валютной переоценкой денежных запасов — они сократились из-за укрепления рубля. В этом же году ситуация может быть обратной. Почему Ранее мы уже отмечали, что у Сургутнефтегаза есть крупный депозит в долларах, который компания собирала в течение долгих лет с доходов от продажи нефти. Так вот, с конца 2021-го до конца 2022-го этот депозит только вырос (с $51 млрд до $59,5 млрд). Для финансовой отчетности компания каждый отчетный период пересчитывает свой долларовый запас в рубли. Результат валютной переоценки естественно зависит от динамики валютного курса. В этом году рубль пока слабеет (с 70 до 83 руб./доллар), что говорит в пользу прибыли компании от валютной переоценки. От валютной переоценки зависят еще и выплаты дивидендов в рублях, особенно по привилегированным акциям. Если в результате валютной переоценки у компании есть прибыль, то она выплачивает более высокие дивиденды по префам. А если убыток, как это было по итогам 2022-го, то компания выплачивает минимальные дивиденды по префам (такие же, как по обыкновенным акциям или чуть больше). Какую дивидендную доходность могут принести префы за 2023 год Конечно, дивиденды зависят не только от валютной переоценки, но еще и от операционной эффективности компании в этом году. 2023-й обещает быть непростым для российских нефтяных компаний из-за санкций, которые уже вступили в силу (частичное эмбарго и потолок цен), а также из-за стагнации экономики России и мира в целом. И именно поэтому крупные дивиденды по префам будут возможны, только если рубль за год ослабнет. Мы подсчитали, какими могут быть дивиденды по префам в зависимости от валютного курса. Если валютный курс на конец 2023-го будет таким же, как и в начале года (около 70 руб./доллар), то префы смогут принести только 3% див. доходности. Если валютный курс будет на уровне среднего нашего прогноза на 2023 год (около 76 руб./доллар), то див. доходность префов может превысить 10%. Если валютный курс сохранится на текущих уровнях (около 83 руб./доллар), то див. доходность составит уже 21%. Если же доллар укрепится до 90 руб./доллар (наименее вероятный сценарий), то префы могут принести доходность аж 30%. Получается, что префы Сургутнефтегаза могут защитить от ослабления рубля и в целом помочь диверсифицировать портфель. Мы сохраняем торговую идею на покупку этих бумаг с таргетом 40 руб./преф. С учетом текущих уровней котировок и валютного курса инвесторы могут получить доходность 34,7% (14% за счет роста акций + 20,7% за счет возможных дивидендов за 2023 год). Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023. #россия #идея

Сургутнефтегаз впервые за год выпустил финансовую отчетность по РСБУ за 2022 год. На наш взгляд, отчет сильный, из-за чего вероятность выплаты крупных дивидендов за 2023 год возросла.

positive

positive

2023-06-12 15:58:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/753/?embed=1&mode=tme

Итоги заседания Банка России В пятницу Банк России, как мы и ожидали, сохранил ставку без изменений (7,5%), но при этом ужесточил риторику. Регулятор отметил, что “баланс рисков для инфляции еще больше сместился в сторону проинфляционных и допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4%”. Кроме того, на пресс-конференции стало известно, что на минувшем заседании регулятор предметно обсуждал варианты повышения ставки с шагом от 25 до 75 б.п. (подробнее с решением регулятора можно ознакомиться в его пресс-релизе). Наше мнение Регулятор дал явный сигнал о повышении ставки на следующем заседании, которое пройдет в июле. При этом шаг повышения будет зависеть от данных по инфляции, которые будут выходить в ближайший месяц. Мы не ждем существенной реакции от российского долгового рынка, поскольку Банк России с конца прошлого года давал понять, что может перейти к повышению ставки по мере усиления проинфляционных рисков. Это было видно и по изменениям в его прогнозах. На этом фоне доходности на рынке ОФЗ существенно подросли с конца 2022-го (до 100 б.п. на самом коротком участке кривой). По нашему мнению, ближайшее повышение ключевой ставки, которое может произойти, уже заложено в ценах. Однако пока не ясно, до какого уровня регулятор может повышать ставку в предстоящем цикле ужесточения монетарной политики. Наш базовый сценарий предполагает, что: на конец 2023 года ключевая ставка будет на уровне около 8,5%; в 2024 году регулятор может перейти уже к смягчению денежно-кредитной политики. На фоне текущей неопределенности мы по-прежнему рекомендуем инвесторам выбирать рублевые облигации с короткой дюрацией, а также добавлять в портфели бумаги с плавающей ставкой. Кроме того, в числе наших фаворитов в этом году остается сегмент замещающих облигаций. Что касается акций, то потенциальное ужесточение политики Банком России будет слабо влиять на динамику российского рынка акций. Базово мы ждем, что индекс Мосбиржи продолжит свой рост в текущем году. Об этом мы подробно рассказывали в нашем недавнем апдейте стратегии. #россия #макро

Банк России сохранил ставку без изменений (7,5%), но при этом ужесточил риторику. Регулятор отметил, чтобаланс рисков для инфляции еще больше сместился в сторону проинфляционных и допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4%. На фоне этой неопределенности мы по-прежнему рекомендуем инвесторам выбирать рублевые облигации с короткой дюрацией, а также добавлять в портфели бумаги с плавающей ставкой.

neutral

positive

2023-06-14 14:39:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/754/?embed=1&mode=tme

​​Рекордные дивиденды от Транснефти Нефтепроводная компания наконец объявила дивиденды за 2022 год. Совет директоров рекомендовал рекордную выплату в размере 16 665 рублей на привилегированную акцию (доходность такой выплаты с учетом текущих котировок — 11,6%). Консенсус аналитиков, опрошенных Интерфакс, предполагал более скромные выплаты (12 126 руб./преф). В итоге сегодня котировки Транснефти прибавляют 7%. В конце марта мы открывали торговую идею на покупку префов Транснефти, ожидая рекомендации крупных дивидендов. Менее чем через месяц после открытия идеи бумаги подскочили на 20%. Компания не публиковала финансовую отчетность со второго квартала 2021-го. Но были косвенные признаки, которые указывали на возможные крупные выплаты акционерам. Мы отмечали следующие. Пока не под санкциями. Европейские санкции сейчас действуют только на морские поставки российской нефти. Тем временем поставки по нефтепроводам хоть и снизились, но все еще продолжаются. К тому же в российские порты идет нефть из Казахстана, которая далее направляется в Европу. Поэтому Транснефть, будучи оператором нефтепроводов, пока не испытывает серьезных проблем. Компания даже может защититься от снижения нефтяных котировок, которое наблюдается в этом году, — она просто повышает тарифы на транспортировку нефти (в этом году уже на 5,99%). Стабильные выплаты около 50% чистой прибыли по МСФО с 2017-го. За 2022 год мы ожидали от Транснефти выплаты как минимум в этом размере. Тем более что другая госкомпания (Сбер) ранее выплатила рекордные дивиденды за 2022 год, которые были даже выше нормы в 50% чистой прибыли. Сделала она это с целью пополнить дефицитный госбюджет РФ. Мы предполагали, что то же самое может сделать и Транснефть. Однако после роста акций на 20% в конце марта—начале апреля мы решили закрыть торговую идею на покупку префов Транснефти, чтобы избежать рисков. Риски подтвердились, когда другие крупнейшие госкомпании не обрадовали щедрыми выплатами: Роснефть выплатила ровно 50% чистой прибыли; Газпром вообще отказался платить финальные дивиденды за 2022 год, поскольку второе полугодие 2022-го было убыточным. После такого ажиотаж и вокруг акций Транснефти поутих. Поэтому сегодняшняя рекомендация стала приятным сюрпризом для инвесторов. #россия #дивиденды

В среду Совет директоров Транснефти рекомендовал выплатить рекордные дивиденды за 2022 год — 16 665 рублей на привилегированную акцию. С учетом текущих котировок котировки компании прибавляют 7%.

positive

positive

2023-06-16 13:29:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/755/?embed=1&mode=tme

​​Повышаем таргет для РусАгро У нас открыта идея на покупку расписок РусАгро с таргетом на уровне 900 руб./бумагу. Теперь мы решили поднять таргет до 1100 руб./бумагу, который предусматривает потенциал роста на 20% на горизонте года. Все из-за ряда позитивных факторов в последнее время. Редомициляция все ближе. На последнем звонке инвесторам представители РусАгро сообщили, что находятся на финальном этапе обсуждения плана по смене юрисдикции. В течение нескольких месяцев компания может публично объявить детали. Недавние подвижки в этом вопросе у других компаний поддерживают рост расписок и РусАгро. Повышение базовой цены для расчета экспортных пошлин приводит к росту внутренних цен. 1 июня объявили, что с 7 июня вступят в силу изменения базовой цены для расчета экспортной пошлины. За неделю после анонса цены на пшеницу четвертого класса в России выросли на 7%. Напомним, что с июля 2022-го экспортные пошлины на пшеницу определяют в рублях и базовую цену для ее расчета установили на уровне 15 тыс. руб./тонну. Экспортная пошлина составляет 70% от разницы между индикативной ценой, которая рассчитывается на основе экспортных контрактов, и базовой ценой. Пошлина нужна для того, чтобы регулировать цены на внутреннем рынке. Ранее 70% от разницы между ценой продажи и базовыми 15 тыс. руб. уходили на экспортную пошлину. Из-за этого цены на пшеницу на внутреннем рынке не поднимались выше 15 тыс. руб./тонну. Вместо экспорта производители могли выбрать сбыт на внутреннем рынке, чтобы не решать логистические и транзакционные проблемы, при этом могли получить аналогичный результат, как если бы отправляли пшеницу на экспорт. Теперь базовую цену повысили до 17 тыс. руб./тонну (с 7 июня). То есть отпускная цена для производителей автоматически увеличилась, и не важно, предпочтут ли они экспорт или сбыт на внутреннем рынке. Добавим, что введение новой базы расчета выглядит логичным на фоне ослабления рубля, поскольку экспортные контракты заключаются в долларах. Мировые цены растут. С начала июня мировые цены на пшеницу выросли на 11,3%. Одна из главных причин — проблема с продлением зерновой сделки. Напомним, что зерновую сделку заключили летом прошлого года, чтобы Украина и Россия смогли поставлять свою агропродукцию и удобрения на международные рынки. На долю этих стран приходится около 30% мирового экспорта пшеницы, поэтому любые новости о проблемах с исполнением этой сделки оказывают влияние на стоимость зерновой культуры. Росту цен на пшеницу также способствует Египет, который сейчас активно осуществляет закупки, чтобы устранить дефицит запасов пшеницы. В прошлом году РусАгро реализовала 4,6% зерновых культур (пшеница, ячмень, кукуруза) через экспорт, а в 2021-м доля экспорта составляла 11,3%. Текущий рост мировых цен реализации пшеницы и снижение пошлины (теперь 70% от разницы между ценой реализации и базовой ценой в 17 тыс. руб./тонну) могут поддержать выручку с/х-сегмента компании. Однако прогнозируемое замедление роста мирового ВВП и снижение цен на энергоносители могут оказать давление на цены на агропродукцию в долгосрочной перспективе. Также стоит учитывать риски, которые несет отмена зерновой сделки для российских производителей удобрений и агропродукции. Именно поэтому сейчас активно обсуждают введение двусторонних независимых транзакций с ключевыми экспортерами и импортерами. РусАгро — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии-2023. Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Повышение базовой цены для расчета экспортных пошлин приводит к росту внутренних цен на пшеницу четвертого класса в России. С 7 июня вступят в силу изменения базы расчета экспортной пошлины. Пошлина нужна для того, чтобы регулировать цены на внутреннем рынке. Ранее 70% от разницы между ценой продажи и базовыми 15 тыс. руб. уходили на экспортную пошлину.

positive

positive

2023-06-16 17:57:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/756/?embed=1&mode=tme

НОВАТЭК радует новостями На ПМЭФ-2023 заместитель председателя правления газовой компании Эдуард Гудков объявил, что проект Арктик СПГ 2 будет запущен в конце 2023-го—начале 2024-го. Суммарные инвестиции составят $21—22 млрд. Проект может начать работу уже в декабре, а его годовая мощность со временем составит порядка 20 млн тонн сжиженного природного газа (СПГ) и 1,5 млн тонн газового конденсата. Напомним, первую линию данного проекта на Гыданском полуострове компания планировала запустить в этом году, а к 2025-му — еще вторую и третью линии. Заявленная мощность всего проекта изначально составляла 19,8 млн тонн СПГ в год (по 6,6 млн тонн для каждой из трех линий), а первоначальная оценка инвестиций была на уровне $21,3 млрд. Таким образом, менеджмент компании подтвердил своевременное начало работы Арктик СПГ 2, несмотря на санкции и прочие трудности, которые возникли в 2022 году. Мы считаем, что этого удалось достичь за счет высокой локализации производства оборудования и материалов, которую утвердили изначально. Данная новость подтверждает сильный инвестиционный кейс НОВАТЭКа. Наращивает производственные мощности. Арктик СПГ 2 может быть даже более производительным, чем уже действующий проект Ямал СПГ. Хотя и Ямал СПГ может похвастаться высокими мощностями. Изначально там планировалось выпускать 16,5 млн тонн в год, но в 2021-м предприятие произвело аж 21 млн тонн. Такое увеличение стало возможным благодаря одобрению технической экспертизы — предприятие смогло работать на 120% от проектной мощности в условиях отрицательных температур. Мы считаем, что и на Арктик СПГ 2 тоже получится добывать больше, чем компания заявляет сейчас. К тому же недавно НОВАТЭК сообщил о том, что построит завод в Мурманске мощностью 20,4 млн тонн в год. Сырье он будет получать от Газпрома, а электроэнергию с Кольской АЭС. Запуск ожидается в 2027 году. До сих пор может продавать газ в Европу. Санкций на поставки продукции НОВАТЭКом (да и в целом на поставки российского СПГ) нет. Цены на газ начали расти. Причем как в Азии, так и в Европе. В Азии премии более высокие, и именно туда направляются газовые потоки со всего мира. К тому же, если учесть переориентацию российских поставок энергоносителей на азиатское направление, то СПГ с нового проекта НОВАТЭКа (Арктик СПГ 2) тоже может направиться именно в Азию. В Европу НОВАТЭК тоже может осуществлять поставки даже по более высоким ценам. Однако глава компании Леонид Михельсон отметил, что глобальный газовый рынок стабилизируется, а цены на газ опустятся по мере того, как в эксплуатацию будут вводить все новые СПГ-проекты. Мы подтверждаем нашу идею на покупку акций Новатэка и повышаем таргет до 1750 руб./акцию (с 1500 руб./акцию). Потенциал роста на горизонте года — 27%. Новатэк — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии-2023.

НОВАТЭК наращивает производственные мощности в рамках проекта Арктик СПГ 2, несмотря на санкции и прочие трудности, которые возникли в 2022 году. По мнению экспертов, это может быть даже более производительным, чем уже действующий проект Ямал СПГ.

positive

positive

2023-06-16 20:11:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/757/?embed=1&mode=tme

Магнит больше не молчит Магнит объявил тендерное предложение о выкупе акций для нерезидентов и вместе с этим поделился результатами за 2022 год и первый квартал 2023-го. Судя по всему, именно эта сделка, на которую компании пришлось получать разрешение от правительственной комиссии, и была причиной долгого молчания Магнита. Напомним, что компания долго не делилась корпоративной информацией, из-за чего ее бумаги переместили из первого котировального списка Мосбиржи в третий. Теперь наконец понятно, что молчание было вынужденным и в дальнейшем компания намерена вернуться к соблюдению прозрачности. Магнит в тексте тендерного предложения прямо заявил, что по завершению сделки планирует сохранить листинг на Мосбирже и остаться публичной компанией. Велики шансы, что в будущем компания сможет вернуться в первый эшелон. В чем суть тендерного предложения Магнит объявил, что выкупит у нерезидентов до 10% акций с дисконтом к рынку 50%. То есть компания готова выкупить 10 млн акций по цене 2 215 рублей/акцию. Купив свои бумаги ниже рынка, Магнит может получить прибыль от такой сделки в размере около 24 млрд рублей (или 272 руб./акцию после выкупа). Что показал отчет Результаты первого квартала 2023-го оказались сильными. Средний чек вырос на 4,4% г/г — это выше, чем у других отчитавшихся ритейлеров. Общая выручка компании выросла на 9% г/г. Однако выручка сети Дикси снизилась на 10% преимущественно из-за сокращения трафика. Маржинальность по EBITDA осталась на высоком уровне и составила 10,1%. Ну и что В совокупности эти новости означают, что из акций Магнита уйдет напряжение, связанное с неизвестностью происходящего. Это, скорее всего, приведет к ралли бумаг на торгах в понедельник. Напомним, что мы сохраняли идею на покупку акций Магнита открытой и не снижали наш таргет. По-прежнему держим его на уровне 6200 руб./акцию и считаем, что он отражает справедливую оценку компании. Потенциал роста с текущих уровней — 30%. Магнит — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии-2023. #россия #идея

Магнит выкупит у нерезидентов до 10% акций с дисконтом к рынку 50%. Это стало причиной долгого молчания компании, из-за чего ее бумаги переместили из первого котировального списка Мосбиржи в третий.

neutral

negative

2023-01-05 20:00:00

https://t.me/cbrstocks/45169/?embed=1&mode=tme

Что было сегодня Кейс Шпиона РЦБ: +30% за 6 часов Акции М.Видео — потенциал роста 50% до динамики индекса Мосбиржи Цены на газ в Европе сегодня в моменте опустились ниже $690 Путин поручил ввести режим прекращения на Украине. Советник президента Украины не оценил поручение США: изменение запасов сырой нефти на прошлой неделе

Эксперты не исключают, что в ближайшее время курс доллара может вырасти до $70 за баррель, а цены на газ в Европе опустились ниже $690 Путин поручил ввести режим прекращения на Украине. Советник президента Украины не оценил поручение США: изменение запасов сырой нефти на прошлой неделе.

positive

negative

2023-01-05 21:15:00

https://t.me/cbrstocks/45170/?embed=1&mode=tme

$=72,02р. RTS 0,00% BRENT +1,21% LIVE Карта рынка 07:35 мск / 06.01.2023

bestsell.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $72,02 за баррель. Ранее сообщалось, что в ближайшее время цены на нефть могут упасть до $80 за барьер.

neutral

negative

2023-01-06 07:35:00

https://t.me/cbrstocks/45171/?embed=1&mode=tme

$=72,50р. RTS +0,20% BRENT +0,60% LIVE Карта рынка 21:15 мск / 06.01.2023

ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксирован рост цен на нефть до $80 за баррель. Ранее сообщалось, что цены на нефть выросли более чем в два раза.

positive

negative

2023-01-06 08:01:00

https://t.me/cbrstocks/45172/?embed=1&mode=tme

Фокус недели #ФН Сегодня Татнефть (TATN): последний день с дивидендом 6.86 руб. за 9мес2022 по обычке и префу #TATN #TATNP Великобритания: индекс деловой активности в строительном секторе в декабре (12:30 мск) #Макро ЕС: индекс потребительских цен в декабре (13:00 мск) #Макро США: изменение числа занятых в несельхоз секторе в декабре (16:30 мск) #Макро США: уровень безработицы в декабре (16:30 мск) #Макро США: индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM в декабре (18:00 мск) #Макро 9 января Выходной: Япония. СПБ Биржа планирует возобновить торги ценными бумагами Яндекс (YNDX), Cian (CIAN), HeadHunter (HHRU), Ozon (OZON) и X5 Group (FIVE) #YNDX #CIAN #HHRU #OZON #FIVE 10 января Роснефть (ROSN): последний день с дивидендом 20.39 руб. за 9мес2022 #ROSN Япония: индекс потребительских цен Токио в декабре (02:30 мск) #Макро 11 января Россия: индекс потребительских цен в декабре (19:00 мск) #Макро

В преддверии новогодних праздников аналитики прогнозируют рост цен на нефть, а также ожидаемое падение индекса потребительских цен в США и Японии. Эксперты отмечают, что в ближайшее время цены на нефть будут расти.

neutral

positive

2023-01-06 08:27:00

https://t.me/cbrstocks/45173/?embed=1&mode=tme

#СМИ Зеленский отверг предложенное Путиным рождественское перемирие Президент Украины Владимир Зеленский отреагировал на предложение президента РФ Владимира Путина о рождественском перемирии. Украинский лидер считает, что Россия под этим предлогом готовится «к новой волне агрессии» против Украины и Европы. По мнению господина Зеленского, Россия намерена воспользоваться режимом тишины, чтобы усилить позиции на линии соприкосновения. Подробнее в Коммерсанте

Президент Украины Владимир Зеленский отверг предложение президента РФ Владимира Путина о рождественском перемирии. Украинский лидер считает, что Россия под этим предлогом готовится «к новой волне агрессии» против Украины и Европы.

neutral

negative

2023-01-06 08:48:00

https://t.me/cbrstocks/45174/?embed=1&mode=tme

#СМИ США могут объявить крупнейший пакет военной помощи Украине — на $2.85 млрд Власти США в пятницу, 6 января, объявят новый пакет военной помощи Украине, сообщил Пентагон. По информации Associated Press (AP), его сумма составит рекордные $2,85 млрд. Пресс-секретарь Минобороны США Патрик Райдер во время пресс-конференции подтвердил, что в новый пакет помощи войдут боевые машины пехоты Bradley. Подробнее в Коммерсанте

Американские СМИ могут объявить новый пакет военной помощи Украине — на $2.85 млрд. По информации Associated Press (AP), его сумма составит рекордные $2,85 млрд. Пресс-секретарь Минобороны США Патрик Райдер во время пресс-конференции подтвердил, что в новый пакет войдут боевые машины пехоты Bradley.

positive

positive

2023-01-06 09:28:00

https://t.me/cbrstocks/45175/?embed=1&mode=tme

#Макро Расписание заседаний мировых центральных банков. ФРС США и ЕЦБ проведут первые заседания в году 1 и 2 февраля соответственно.

С 1 по 2 февраля 2018 года мировые центральные банки проведут свои первые заседания в году. ФРС США и ЕЦБ проведут первые заседания 1 и 2 февраля соответственно.

neutral

neutral

2023-01-06 10:24:00

https://t.me/cbrstocks/45176/?embed=1&mode=tme

#Политика Палата представителей США с 11-го раза не смогла выбрать спикера В последний раз девять туров голосования проходили в 1923 году, больше — только 1859 году, когда потребовалось 44 тура.

Демократическая партия США с 11-го раза не смогла выбрать спикера Палаты представителей. В последний раз девять туров голосования проходили в 1923 году, больше — только 1859 году, когда потребовалось 44 тура.

neutral

neutral

2023-01-06 10:49:00

https://t.me/cbrstocks/45177/?embed=1&mode=tme

Первый в этом году Пятничный пост для игры в казино Чтобы испытать удачу, просто скопируйте один из эмодзи ниже и вставьте в комментарии под этим постом:

Stateside.com запустил в тестовом режиме новый эмодзи для игры в казино. Теперь вы можете испытать удачу, скопировав один из эмодзи ниже и вставьте в комментарии под этим постом.

neutral

neutral

2023-01-06 11:05:00

https://t.me/cbrstocks/45178/?embed=1&mode=tme

Хоть небольшой. но все же объем у $MTRLP Сегодня хорошо идем, задача взять 152, далее пробить этот уровень и идти к 158. Внутри дня должна разогнаться и пойти выше. Объем заметил Шпион РЦБ

Дневник недели: объем у $MTRLP, задача взять 152, далее пробить этот уровень и идти к 158. Внутри дня должна разогнаться и пойти выше. Объем заметил Шпион РЦБ.

positive

positive

2023-01-06 11:43:00

https://t.me/cbrstocks/45179/?embed=1&mode=tme

#MTLRP #Теханализ Префы Мечела подобрались к 200-дневной скользящей средней. Возможный пробой станет сигналом для продолжения роста акций.

В преддверии 200-дневной скользящей средней акции префы Мечела могут пробить 200-дневную отметку. Возможный пробой станет сигналом для продолжения роста акций.

positive

positive

2023-01-06 13:16:00

https://t.me/cbrstocks/45180/?embed=1&mode=tme

#Макро Российские чиновники рассматривают возможность единовременного налога для производителей удобрений и угля, чтобы компенсировать военные расходы — Bloomberg Предложение включает более высокие дивиденды от госкомпаний и “единовременную выплату” производителями удобрений и угля.

Российские чиновники рассматривают возможность единовременного налога для производителей удобрений и угля, чтобы компенсировать военные расходы.

positive

neutral

2023-01-06 13:18:00

https://t.me/cbrstocks/45181/?embed=1&mode=tme

#Макро Профицит российского бюджет в январе-ноябре 2022 года — Bloomberg По данным агентства, в декабре серьезные расходы, вероятно, привели бюджет РФ в минус.

Эксперты прогнозируют профицит российского бюджета в январе-ноябре 2022 года. По данным Bloomberg, в декабре серьезные расходы, вероятно, привели бюджет РФ в минус.

negative

negative

2023-01-06 13:52:00

https://t.me/cbrstocks/45182/?embed=1&mode=tme

#MTLRP #Теханализ Возможный пробой 200-дневной скользящей средней в префах Мечела, видимо, откладывается. Отбой от линии — негативный сигнал для акций

Скользящая линия Мечела откладывается из-за возможного пробоя 200-дневной скользящей средней в префах Мечела, видимо, откладывается. Отбой от линии — негативный сигнал для акций.

negative

negative

2023-01-06 16:21:00

https://t.me/cbrstocks/45183/?embed=1&mode=tme

#Макро Российские чиновники рассматривают возможность единовременного налога для производителей удобрений и угля, чтобы компенсировать военные расходы — Bloomberg Предложение включает более высокие дивиденды от госкомпаний и “единовременную выплату” производителями…

Российские чиновники рассматривают возможность единовременного налога для производителей удобрений и угля, чтобы компенсировать военные расходы. Предложение включает более высокие дивиденды от госкомпаний и “единовременную выплату” производителями удобрений.

positive

positive

2023-06-19 12:19:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/758/?embed=1&mode=tme

​​Краткосрочная идея в акциях золотодобытчиков Открываем спекулятивную идею на покупку сентябрьского фьючерса на акции Полюса (PLZL-9.23) и продажу 12 сентябрьских фьючерсов на акции Polymetal (POLY-9.23). Считаем, что спред между этими фьючерсами может расшириться, если Polymetal продаст свой российский бизнес Полюсу. Срок действия идеи совпадает с датой экспирации фьючерсов — до 22 сентября 2023 года. Почему ждем расширения спреда Polymetal может продать свое российское подразделение (АО «Полиметалл»), которое попало под санкции США. Сейчас весь бизнес Polymetal оценивается по форвардному мультипликатору EV/EBITDA на уровне 5,1x, а среднее значение за 2017—2021 годы — 8,7x. То есть текущая рыночная оценка ниже исторических значений. Если учесть еще и американские санкции, то Polymetal вряд ли сможет продать российский бизнес с премией к рыночной оценке. Скорее он это сделает с дисконтом по цене около 3—5x EBITDA (российское АО «Полиметалл» генерирует около 55—60% EBITDA для Polymetal). В таком случае сделка по продаже российских активов Polymetal будет более выгодна покупателю. Наиболее очевидный кандидат для покупки — Полюс. Сейчас его акции торгуются с форвардным EV/EBITDA на уровне 6,2x. По нашим расчетам, если Полюс купит российские активы Polymetal за 3—5x EBITDA, то на одной только разнице мультипликаторов данная сделка может добавить к стоимости акций Полюса примерно 400—1100 рублей. При этом акции Polymetal могут оказаться под давлением из-за продажи российских активов с дисконтом. Именно поэтому мы считаем, что спред между акциями компаний, а, следовательно, и фьючерсов на них может расшириться. Сколько нужно средств Чтобы открыть минимальную позицию в рамках данной идеи, уровень доступной ликвидности на счете (разница между ликвидным портфелем и начальной маржой) должен быть не менее 50 тыс. руб., исходя из ставок риска на 19.06.23. В свою очередь, гарантийное обеспечение (ГО) по фьючерсу PLZL-9.23 составляет 23,3 тыс. руб., а по 12 фьючерсам POLY-9.23 — 17,8 тыс. руб. Также может потребоваться 4,7 тыс. руб. для покрытия убытка в случае реализации негативного сценария. Итого размер минимальной позиции, исходя из ГО и суммы для покрытия возможных убытков, составляет 45,8 тыс. руб. Какую доходность можно получить Базовый сценарий Сейчас спред между сентябрьским фьючерсом Полюса и 12 сентябрьскими фьючерсами Polymetal составляет около 40 тыс. пунктов. В рамках нашей идеи закладываем расширение спреда до 49,3 тыс. за счет роста фьючерса на акции Полюса (его стоимость пока не учитывает эту сделку) и сохранения фьючерса на акции Polymetal на текущих уровней (продажа российского бизнеса с дисконтом частично может быть уже в цене). Потенциальная доходность идеи — 20,5% (с учетом ГО и суммы на покрытие возможных убытков). Позитивный сценарий Здесь исходим из предположения, что сентябрьский фьючерс Полюса вырастет на 8,5%, а фьючерс Polymetal потеряет в стоимости 10%. Соответственно, спред между фьючерсами расширится до 58,7 тыс. пунктов, а доходность идеи составит 40%. Негативный сценарий Спред сузится до 35,4 тыс. пунктов, и идею придется закрыть по стоп-лоссу с убытком в 10%. Для реализации этого сценария видим следующие риски. Polymetal может продать российские активы не Полюсу и/или по более высокой цене (выше 3—5x EBITDA). Polymetal вовсе не будет продавать российские активы. Новостей от Polymetal по продаже российского бизнеса не будет в течение срока обращения фьючерсов (до 22 сентября 2023 года). Подробнее об этой краткосрочной идее рассказываем в специальном обзоре. Наши долгосрочные идеи можно найти в нашей стратегии-2023. #россия #идея

В рамках спекулятивной идеи на покупку сентябрьского фьючерса на акции Полюса (PLZL-9.23) и продажу 12 сентябрьских фьючерсов на акции Polymetal (POLY-9.23) мы рассчитываем, что спред между этими фьючерсами может расшириться, если Polymetal продаст свой российский бизнес Полюсу.

neutral

neutral

2023-06-19 14:03:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/759/?embed=1&mode=tme

Магнит: закрываем короткую идею и сохраняем долгосрочную В начале июня мы открыли краткосрочную идею для агрессивных инвесторов на покупку сентябрьского фьючерса на Магнит (MGNT-9.23) с таргетом 4800 пунктов/контракт. Сегодня инструмент уже превысил наш таргет, поэтому мы закрываем эту идею. В чем была суть короткой идеи В конце мая стало известно, что акции Магнита перенесут из первого котировального списка Мосбиржи в третий. Это вызвало распродажи акций как крупными фондами, так и частными инвесторами. Согласно публичной информации, основными причинами для переноса акций Магнита в третий котировальный список стали: отсутствие информации о новом сформированном совете директоров; отсутствие отчетности за 2022 год. При этом 31 мая Магнит сообщил, что 30 июня проведет избрание нового управляющего директора и изменит структуру управления ПАО Магнит (это впоследствии позволит собрать новый совет директоров). То есть к концу июня компания могла устранить одну из причин снижения уровня листинга ее акций. Это могло привести к росту акций и, соответственно, фьючерсов на них. Поэтому мы и запустили такую идею. Почему акции и фьючерс на них выросли Приближалось корпоративное событие, которое мы описали выше. В пятницу Магнит наконец опубликовал отчет МСФО за 2022 год и первый квартал 2023-го (то есть компания устранила вторую причину снижения уровня листинга ее акций). К тому же компания объявила тендерное предложение о выкупе акций для нерезидентов. Судя по всему, именно эта сделка, на которую компании пришлось получать разрешение от правительственной комиссии, и была причиной долгого молчания Магнита. На фоне всего этого акции Магнита выросли, как и сентябрьский фьючерс на них. Какую доходность принесла идея 62% по сентябрьскому фьючерсу MGNT-9.23 на данный момент с открытия нашей короткой идеи 1 июня (в расчете на сумму гарантийного обеспечения). около 35% по сентябрьскому фьючерсу MGNT-9.23, если инвесторы продали фьючерс по тейк-профиту еще в пятницу (тогда он достиг нашего таргета в 4800 пунктов/контракт). более 13% по акциям Магнита с 1 июня (такую доходность могли заработать более консервативные инвесторы, которым мы рекомендовали купить акции вместо фьючерса). Что дальше Мы закрываем краткосрочную идею на покупку сентябрьского фьючерса Магнита, но сохраняем долгосрочную идею на покупку акций ритейлера с таргетом на уровне 6200 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 26%. Магнит — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии-2023. Артем Дурдин, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Магнит закрывает короткую идею на покупку сентябрьского фьючерса с таргетом 4800 пунктов/контракт и сохраняет долгосрочную идею. На фоне этого акции компании выросли, как и сентябрьский фьючерс на них. Какую доходность принесла идея 62% по сентябрьскому фьючерсу MGNT-9.23 на данный момент с открытия короткой идеи 1 июня (в расчете на сумму гарантийного обеспечения).

positive

positive

2023-06-19 18:57:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/760/?embed=1&mode=tme

На прошлой неделе российский рынок продолжил расти, в т.ч. за счет новостей с ПМЭФ-2023 и роста цен на нефть. Американский тоже рос благодаря ажиотажу в технологическом секторе и вопреки ужесточению прогноза ФРС по динамике ключевой ставки в этом году. Гонконгский также прибавил на ожиданиях новых государственных стимулов для экономики Китая. Больше событий прошлой недели — в нашем дайджесте. За чем следить на неделе Россия: - инфляция (за третью неделю июня); - цены производителей (за май). Китай: заседание Народного банка Китая. США: - деловая активность (PMI за июнь); - выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Европа: деловая активность (PMI за июнь). Идеи В акциях: - Лукойл (таргет на 12 мес. — 6000 руб./ акцию); - Полюс (12 150 руб./акцию); - Яндекс (оценка российского бизнеса в 3 095—3 316 руб./акцию, исходя из возможной сделки по выкупу). В облигациях: - Замещающие облигации; - Первичное размещение облигаций Балтийский лизинг (ставка купона 11,2—11,4%, put-оферта через 2 года). #дайджест

На прошлой неделе российский рынок продолжил расти, в т.ч. за счет новостей с ПМЭФ-2023 и роста цен на нефть. За чем следить на неделе Россия: - инфляция (за третью неделю июня); - цены производителей (за май); - деловая активность (PMI за июнь).

positive

positive

2023-06-20 12:11:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/763/?embed=1&mode=tme

Неделю назад мы открыли идею в облигациях инфраструктурного холдинга ВИС Финанс. С этого момента спред по первому выпуску сузился уже почти на 140 б.п. И будет сужаться еще (примерно на 150—200 б.п.) по мере приближения даты put-оферты, которая назначена на 20 октября, то есть ровно через 4 месяца. Столь короткая дюрация делает выпуск особенно привлекательным по двум причинам. Его можно можно назвать аналогом краткосрочного депозита. При этом он предлагает доходность в два раза больше, чем в среднем депозиты с аналогичным сроком действия, — более 11% (а на момент открытия идеи — более 13%). В этом году мы ждем повышения ключевой ставки Банком России. На это намекнул и сам регулятор на прошлом заседании. Рост ключевой ставки повлечет за собой рост доходностей облигаций. Поэтому сейчас (в ожидании начала повышения процентных ставок) наиболее оптимально выбирать бумаги с короткой дюрацией. О надежности эмитента и его облигациях подробно рассказываем в специальном обзоре. #россия #облигации #идея

В ожидании повышения ключевой ставки Банком России наиболее оптимально выбирать бумаги с короткой дюрацией. О надежности эмитента и его облигациях подробно рассказываем в специальном обзоре.

positive

neutral

2023-06-20 18:29:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/764/?embed=1&mode=tme

Вчера мы запустили спекулятивную идею на покупку сентябрьского фьючерса на акции Полюса и продажу 12 фьючерсов на акции Polymetal. Такая сделка позволяет сделать ставку на расширение спреда между этими инструментами. Спред может расшириться, если Polymetal продаст свой российский бизнес Полюсу с дисконтом (такая сделка позитивна для акций Полюса, а вот бумаги Polymetal могут быть под давлением). В момент запуска идеи спред между фьючерсами составлял 40 тыс. пунктов, а сегодня он расширился уже до 45,8 тыс., хотя никаких новостей от компаний не было. Получается, что наша идея принесла уже 12% доходности (относительно гарантийного обеспечения и суммы под возможные убытки, которую мы изначально заложили). Напомним, что наш базовой сценарий предполагает расширение спреда до 49,3 тыс. пунктов. То есть идея может принести еще 8%. А если реализуется позитивный сценарий, то спред может расшириться до 58,7 тыс. пунктов, а идея — принести еще 28%. Подробнее об идеи рассказываем в обзоре. #россия #идея

В рамках спекулятивной идеи на покупку сентябрьского фьючерса на акции Полюса и продажу 12 фьючерсов на акции Polymetal мы запустили спекулятивную идею на расширение спреда между этими инструментами. Спред может расшириться, если Polymetal продаст свой российский бизнес Полюсу с дисконтом (такая сделка позитивна для акций Полюса, а вот бумаги Polymetal могут быть под давлением).

positive

neutral

2023-01-06 16:32:00

https://t.me/cbrstocks/45184/?embed=1&mode=tme

#Макро #Статистика Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе в декабре (Non-Farm Payrolls) Факт: 223К Прогноз: 200K Пред.: 256K

В декабре число занятых в несельскохозяйственном секторе в декабре (Non-Farm Payrolls) увеличится до 223 тыс. человек, прогнозируют эксперты.

neutral

neutral

2023-01-06 16:34:00

https://t.me/cbrstocks/45186/?embed=1&mode=tme

#Макро #Статистика США: уровень безработицы в декабре Факт: 3.5% Прогноз: 3.7% Пред.: 3.6%

Westdeutscher Journal of Economics (WSS) опубликовал данные по безработице в США в декабре 2018 года.

neutral

negative

2023-01-06 16:36:00

https://t.me/cbrstocks/45187/?embed=1&mode=tme

#Макро #Статистика США: изменение средней зарплаты в декабре, г/г Факт: +4.6% Прогноз: +5.0% Пред.: +4.8%

Statestatistics: изменение средней зарплаты в декабре, г/г Факт: +4.6% Прогноз: +5.0% Пред.:+4.8%

neutral

positive

2023-01-06 21:15:00

https://t.me/cbrstocks/45188/?embed=1&mode=tme

$=71,92р. RTS 0,00% BRENT +1,18% LIVE Карта рынка 07:35 мск / 09.01.2023

ging.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $73 за баррель. Ранее сообщалось, что в ближайшее время цены на нефть могут упасть до $75 за доллар.

positive

negative

2023-01-08 12:39:00

https://t.me/cbrstocks/45189/?embed=1&mode=tme

Как прошли праздники, подписчики? Готовы покорять рынок?

bestselling.com провел очередную встречу с подписчиками. Встреча прошла накануне новогодних праздников.

neutral

positive

2023-01-09 07:35:00

https://t.me/cbrstocks/45190/?embed=1&mode=tme

$=69,92р. RTS +4,27% BRENT +2,83% LIVE Карта рынка 16:45 мск / 09.01.2023

best-selling.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $68 за баррель. Ранее сообщалось, что в ближайшее время цены на нефть могут упасть до $70 за барьер.

positive

negative

2023-01-09 08:00:00

https://t.me/cbrstocks/45192/?embed=1&mode=tme

Фокус недели #ФН Сегодня Выходной: Япония. СПБ Биржа планирует возобновить торги ценными бумагами Яндекс (YNDX), Cian (CIAN), HeadHunter (HHRU), Ozon (OZON) и X5 Group (FIVE) #YNDX #CIAN #HHRU #OZON #FIVE ЕС: индекс доверия инвесторов Sentix в январе (12:30 мск) #Макро 10 января Роснефть (ROSN): последний день с дивидендом 20.39 руб. за 9мес2022 #ROSN Япония: индекс потребительских цен Токио в декабре (02:30 мск) #Макро Япония: выступление главы Банка Японии (13:10 мск) #Макро США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (17:00 мск) #Макро США: краткосрочный прогноз на рынках энергоносителей от EIA (20:00 мск) #Макро 11 января США: запасы сырой нефти в США (18:30 мск) #Макро Россия: индекс потребительских цен в декабре (19:00 мск) #Макро 12 января В СБ ООН сообщили о планах обсудить ситуацию на Украине. Китай: индекс потребительских цен в декабре (04:30 мск) #Макро Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск) #Макро США: индекс потребительских цен в декабре (16:30 мск) #Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (16:30 мск) #Макро 13 января Китай: объем экспорта/импорта в декабре (06:00 мск) #Макро Великобритания: ВВП (10:00 мск) #Макро Германия: годовой ВВП (12:00 мск) #Макро

В преддверии новогодних праздников биржевые индексы будут расти. Эксперты отмечают, что это связано с политическими событиями на Украине, а также с выступлением главы Банка Японии. В ближайшее время биржи могут возобновить торги ценными бумагами Яндекс (YNDX), Cian (CIAN), HeadHunter (HHRU), Ozon (OZON) и X5 Group (FIVE).

neutral

positive

2023-01-09 08:35:00

https://t.me/cbrstocks/45193/?embed=1&mode=tme

#СМИ Роснефть хочет поставлять газ со своих месторождений в Красноярском крае и Иркутской области в проектируемый экспортный газопровод Газпрома Сила Сибири-2 Нефтекомпания обладает запасами в 1.5 трлн кубометров газа на месторождениях, следующих вдоль трассы будущего газопровода, и обратилась к президенту Владимиру Путину с просьбой учесть их при проектировании. Аналитики считают, что с учетом огромных собственных запасов Газпром вряд ли будет заинтересован в приеме сырья от сторонних компаний. Подробнее в Коммерсанте

Роснефть хочет поставлять газ со своих месторождений в проектируемый экспортный газопровод Газпрома Сила Сибири-2. Аналитики считают, что с учетом огромных собственных запасов Газпром вряд ли будет заинтересован в приеме сырья от сторонних компаний.

positive

neutral

2023-01-09 09:22:00

https://t.me/cbrstocks/45194/?embed=1&mode=tme

#СМИ Власти США приступили к созданию стратегического резерва урана в попытке сократить поставки из России Минэнерго страны заключило контракты на покупку 800 тыс. фунтов урана с местных рудников, а также госконтракт на $14 млн с единственным конверсионным заводом для переработки сырья. Программа поддержки местных производителей объемом в $75 млн запущена для возрождения атомной отрасли в США. Подробнее в Коммерсанте

В США приступили к созданию стратегического резерва урана в попытке сократить поставки из России Минэнерго страны заключило контракты на покупку 800 тыс. фунтов урана с местных рудников, а также госконтракт на $14 млн с единственным конверсионным заводом для переработки сырья. Программа поддержки местных производителей объемом в $75 млн запущена для возрождения атомной отрасли в США.

positive

positive

2023-01-09 09:45:00

https://t.me/cbrstocks/45195/?embed=1&mode=tme

#Политика #Китай Армия Китая будет только активизировать свои военные учения вокруг острова Тайваня, если провокации со стороны внешних и Тайваньских сепаратистских сил будут продолжаться — Global Times

Эксперты отмечают, что Армия Китая будет только активизировать свои военные учения вокруг острова Тайваня, если провокации со стороны внешних и Тайваньских сепаратистских сил будут продолжаться.

neutral

neutral

2023-01-09 10:09:00

https://t.me/cbrstocks/45196/?embed=1&mode=tme

#IMOEX Индекс Мосбиржи растет на открытии торгов

ging.com.cn: Индекс Мосбиржи растет на открытии торгов на фоне роста цен на нефть до $68 за баррель.

positive

positive

2023-01-09 11:04:00

https://t.me/cbrstocks/45197/?embed=1&mode=tme

#Теханализ Технический анализ российского рынка — @antonchehovanalitk специально для Сигналов РЦБ Индекс Мосбиржи #IMOEX Индекс в нисходящем тренде, который будет очень сложно пробить. Ближайшая поддержка это уровень 2150. Это сильный уровень, который быки должны держать. Ближайшее сопротивление 2200, это круглое значение и для его пробития нужен хороший внешний фон. Пробой 2200 — сигнал для роста к 2400 и выше. Полюс #PLZL 8000 — это сильный уровень, который должен быть пробит, после чего будет рост на 8400. Спекулятивно цель 8150. Фьючерс на золото хорошо растет, но уже пришел к своему главному сопротивлению 1880. Откат возможен, но тренд на рост сохраняется, перспектива среднесрочного роста на 2200 и выше. Сбер #SBER Бьется об уровень 142.7. пробитие этого уровня = рост на 148-152. Нужно внимательно следить за этим пробоем, думаю, мы его скоро увидим. Газпром #GAZP Рано или поздно пробьет боковик, который наблюдаем с октября. Ожидается рост на уровни 172-175 и выше. Рост возможен даже без новостного фона. @antonchehovanalitk рекомендует покупать небольшими позициями и со стопами, поскольку проблемы российского рынка никуда не делись.

В ближайшее время российский фондовый рынок может столкнуться с пробоем. Ближайшая поддержка — это уровень 2150. Это сильный уровень, который быки должны держать.

positive

positive

2023-06-22 17:59:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/765/?embed=1&mode=tme

Как проходит редомициляция? На ПМЭФ-2023 президент России поручил ускорить процесс переезда российских компаний, зарегистрированных за рубежом, и закончить его до конца года. Пока среди всех российских компаний с иностранной регистрацией о продвижениях по вопросу переноса регистрации сообщили только MD Medical, EMC, Полиметалл, VK, Softline, Эталон и Qiwi. Сеть частных клиник MD Medical сменила депозитарий на более гибкий, чтобы ускорить процесс редомициляции. Но смена депозитария — это еще не финальный этап. Еще один провайдер частных медицинских услуг, EMC, тоже сообщил о начале процесса смены банка-депозитария, который управляет программой ГДР. Процедура займет ориентировочно до 150 дней. Депозитарные расписки продолжат торговаться на Мосбирже. Золотодобытчик Полиметалл планирует завершить редомициляцию уже к 17 июля 2023 года. Правда, переносить регистрацию он будет не в РФ, а в Казахстан. Совет директоров IT-компании VK одобрил потенциальную редомициляцию. Поставщик IT-решений Softline предложит возможность обменять депозитарные расписки международной Noventiq в НРД на акции Softline Россия (после получения листинга на Московской бирже) в отношении один к трем. Процесс будет проводиться в несколько этапов. Девелопер Эталон тоже запустил процедуру смены депозитария. Платежная компания Qiwi разделит свой бизнес на российский и международный до конца августа. Мы считаем, что требования президента завершить редомициляцию в 2023 году могут стать драйвером роста депозитарных расписок. Для вашего удобства мы собрали все российские компании с иностранной пропиской и их комментарии и действия по вопросу смены регистрации в одном файле. #россия

Президент России поручил ускорить процесс переезда российских компаний, зарегистрированных за рубежом, и закончить его до конца года. Золотодобытчик Полиметалл планирует завершить редомициляцию уже к 17 июля 2023 года. Девелопер Эталон тоже запустил процедуру смены депозитария. Платежная компания Qiwi разделит свой бизнес на российский и международный до конца августа.

neutral

positive

2023-06-23 17:25:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/766/?embed=1&mode=tme

​​Открываем идею на покупку акций Инарктики Мы считаем, что бумаги производителя красной рыбы сильно отстают от рынка с начала 2023 года, но могут сократить отставание. И вот почему. Благоприятные рыночные условия. На российском рынке атлантического лосося наблюдается дефицит предложения (оценивается в 70 тыс. тонн/год). Это связано в первую очередь с уходом иностранных поставщиков из-за санкций. На этом фоне цены на российский лосось с начала 2022-го подскочили уже почти на 20%. В дальнейшем дефицит предложения может усилиться по мере того, как мелкие рыбные предприятия будут закрываться, не имея возможности наладить поставки смолта (мальки для выращивания рыб) из-за рубежа. В таких условиях крупные игроки, среди которых — Инарктика, будут выигрывать. Компания уже приобрела несколько отечественных заводов, чтобы нарастить производство и избавиться от необходимости в зарубежных поставках. Высокая социальная значимость. Доля Инарктики на отечественном рынке товарного атлантического лосося оценивается примерно в 22%. То есть компания является существенным поставщиком продовольствия для населения. А значит, при необходимости она может получить помощь от государства. Может возобновить публикацию отчетов и показать мощные финансовые результаты. Инарктика не публикует отчеты по МСФО с 2021 года. При этом ее производственное подразделение (ООО «Инарктика СЗ») продолжает отчитываться по РСБУ. Исторически некоторые показатели из отчета по РСБУ были сопоставимы с показателями по МСФО (наименьшая разница наблюдалась в показателях выручки и долга). Мы проанализировали прошлые отчеты по МСФО и текущие по РСБУ и подсчитали, что выручка Инарктики в 2022 году могла вырасти на 48% г/г, а чистая прибыль — аж на 66% г/г. Впечатляющие цифры. Да, они могут быть неточными. Достоверные мы узнаем только после того, как компания возобновит отчеты по МСФО. Но, учитывая благоприятные условия на рынке, 2022 год могу выдаться действительно удачным для Инарктики. Текущий год тоже может быть таким, ведь дефицит предложения и высокие цены на продукцию сохраняются. Акции пока в тени и выглядят дешево по мультипликаторам. С начала 2023 года бумаги Инарктики совсем не выросли, тогда как индекс Мосбиржи в плюсе уже на 35%. Если взять нашу оценку прибыли за 2022 год, то текущий мультипликатор P/E у акций компании составляет всего 5,2х. Это ниже среднего за последние два года и ниже мультипликаторов, с которыми сейчас торгуются акции других продовольственных компаний. Поэтому мы открываем идею на покупку акций Инарктики. Таргет на 12 месяцев — 800 рублей за акцию. Потенциал роста от текущих уровней — 31%. Однако отметим, что акции компании подойдут инвесторам, толерантным к риску. Инарктика тоже может сталкиваться с дефицитом мальков для выращивания рыб, а также с сокращением спроса из-за снижения доходов населения России. Более того, консолидированные результаты компании могут оказаться хуже наших расчетов. А еще акции Инарктики не могут похвастаться высокой ликвидностью. Подробнее о компании рассказываем в обзоре. Инарктика уже есть в портфеле нашей стратегии автоследования Тинькофф Старт RUB. Подписчики стратегии первыми узнали об этой торговой идее. Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Российский производитель красной рыбы Инарктика может выйти на биржу в 2022 году. Компания уже приобрела несколько отечественных заводов, чтобы нарастить производство и избавиться от необходимости в зарубежных поставках. Акции пока в тени и выглядят дешево по мультипликаторам. Если взять нашу оценку прибыли за 2022 год, то текущий мультипликатор P/E у акций компании составляет всего 5,2х.

positive

positive

2023-06-24 12:47:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/767/?embed=1&mode=tme

Доходность нашей флагманской стратегии автоследования Тинькофф Сигнал RUB превысила 60%. Сейчас удачно проявляют себя позиции в IT-акциях. Как мы и предполагали, они вышли из тени дивидендных историй и голубых фишек и теперь являются основным драйвером рынка. Это связано с тем, что частный инвестор активно ищет доходность на рынке акций и сейчас выбирает бумаги, которые отставали от рынка с начала года. К таким относятся и акции 2-го эшелона. Благодаря их росту (+росту IT-акций) более бюджетный вариант нашей стратегии, Тинькофф Старт RUB, сократил отставание от индекса Мосбиржи на 5% за июнь (теперь доходность с момента запуска — 30%). На рынке намечаются еще два тренда: рост депозитарных расписок и акций металлургов. Последние начали активно прибавлять после намека на дивиденды Северстали. Поддержать их рост на горизонте полугода может возобновление отчетов и хорошие цифры в них (с 1 июля указ, который позволял металлургам не публиковать отчеты, больше не действует). #стратегия #автоследование

Доходность нашей флагманской стратегии автоследования Тинькофф Сигнал RUB превысила 60%. Это связано с тем, что частный инвестор активно ищет доходность на рынке акций и сейчас выбирает бумаги, которые отставали от рынка с начала года.

positive

positive

2023-06-26 17:26:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/768/?embed=1&mode=tme

На прошлой неделе российский рынок ушел в небольшой минус из-за новостей о новых санкциях ЕС, а также из-за неопределенности внутри страны. Американский и гонконгский тоже закончили неделю в минусе. Первый — из-за роста ожиданий повышения ставки ФРС. Второй — из-за более слабых госстимулов экономики Китая, чем ожидалось. Больше событий прошлой недели — в нашем дайджесте. За чем следить на неделе Россия: инфляция (за четвертую неделю июня). Китай: деловая активность (PMI за июнь). США: - индекс расходов на личное потребление (PCE за май); - ВВП (финальная оценка за 1 кв. 2023 г.); - выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Европа: - потреб. инфляция (за июнь); - выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард. Идеи В акциях: - Сбер (таргет на 12 мес. — 278 руб./ акцию); - РусАгро (1100 руб./акцию); - X5 Retail Group (1900 руб./акцию). В облигациях: - Замещающие облигации; - Первичное размещение облигаций Whoosh (ставка купона 11,9—12,2%). #дайджест

На прошлой неделе российский рынок ушел в небольшой минус из-за новостей о новых санкциях ЕС, а также из-за неопределенности внутри страны. За чем следить на неделе Россия: инфляция (за четвертую неделю июня). Китай: деловая активность (PMI за июнь).

negative

negative

2023-06-28 16:02:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/771/?embed=1&mode=tme

​​Префы Сургута достигли нашего таргета — что дальше? В мае мы открыли торговую идею на покупку привилегированных акций Сургутнефтегаза. А сегодня бумаги уже достигли нашего таргета 40 руб./преф. В чем была суть идеи Напомним, что в мае префы обвалились из-за анонса более низких дивидендов за 2022 год, чем ожидал рынок. Однако нас размер объявленных дивидендов не удивил. Мы ждали небольших выплат по префам, так как в 2022 году компания, скорее всего, понесла убытки от переоценки своих валютных депозитов. Поэтому обвал префов нам показался необоснованным. Более того, мы подсчитали, что за 2023 год компания может получить прибыль от переоценки валютных депозитов, а значит, дивиденды за 2023-й по префам могут быть щедрыми. Уже в начале июня Сургутнефтегаз впервые за год выпустил хоть какую-то отчетность (это были финансовые результаты по РСБУ за 2022 год). В ней мы увидели, что валютные запасы компании в сохранности. Более того, курс рубля продолжил слабеть (с 70 руб./доллар в начале 2023-го до текущих 85—86 руб./доллар). Соответственно, при пересчете своих долларовых запасов в рубли компания в этом году может зафиксировать прибыль от валютной переоценки. Если текущий курс примерно в 85—86 руб./доллар сохранится к концу 2023 года, то дивидендная доходность по префам за 2023-й может составить около 21—23% (сами выплаты будут летом 2024-го). На данный момент это самая высокая потенциальная дивидендная доходность за 2023 год на российском рынке. Почему префы выросли Восстановились после обвала. Рубль еще больше ослаб. Высокая волатильность на российском рынке в 20-х числах июня из-за возросшей неопределенности внутри страны. Префы Сургутнефтегаза традиционно являются защитным активом в такие периоды. В итоге наша идея достигла таргета и с момента открытия принесла 25% доходности. Для сравнения: индекс Мосбиржи полной доходности за аналогичный период вырос всего на 7%. Что теперь делать с префами Мы считаем, что префы Сургутнефтегаза до сих пор выглядят привлекательно, потому что возможная дивидендная доходность по ним самая высокая на российском рынке акций — более 20% при сохранении текущего валютного курса до конца 2023 года. Среди бумаг первого эшелона на Мосбирже ориентир самой высокой доходности на следующие 12 месяцев сейчас порядка 17%. На наш взгляд, префы Сургутнефтегаза должны торговаться с таким же уровнем доходности. То есть предполагаемая дивидендная доходность за 2023-й должна снизиться с 21—23% до примерно 17%. Для этого стоимость префов должна возрасти с текущих 40 руб./преф до 48,5 руб./преф. Отметим, что в краткосрочной перспективе некоторые трейдеры и инвесторы могут фиксировать прибыль в префах Сургутнефтегаза. Поэтому возможны небольшие просадки. Но фактор высоких дивидендов носит более долгосрочный и фундаментальный характер. Также добавим, что компания в течение долгих лет очень дисциплинированно относилась к своей стратегии сохранения валютных депозитов. Поэтому риск сокращения ее валютных активов в этом году минимальный. Мы сохраняем торговую идею на покупку привилегированных акций Сургутнефтегаза и повышаем таргет до 48,5 руб./преф. Потенциал роста бумаг на горизонте года — 21,3%. К тому же летом 2024-го компания может заплатить дивиденды за 2023-й. Возможная доходность выплат по префам (при сохранении валютного курса около 85 руб./доллар к концу 2023-го) составляет 21,3%. То есть в сумме за год префы могут принести доходность около 42,6%. Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023. Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Префы Сургутнефтегаза достигли нашего таргета — что дальше? В мае мы открыли торговую идею на покупку привилегированных акций компании. На данный момент это самая высокая потенциальная дивидендная доходность за 2023 год на российском рынке.

positive

positive

2023-06-28 19:22:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/772/?embed=1&mode=tme

​​РусАгро: как покупка доли в НМЖК повлияет на бизнес? Вчера Коммерсантъ сообщил, что РусАгро намерена купить 50% в НМЖК, которая производит майонезы «Ряба» и соусы Astoria. После этого акции РусАгро подскочили на 8% за день (правда, сегодня они немного корректируются). Что хорошего в покупке РусАгро сможет усилить свой масложировой сегмент и укрепить лидерские позиции в этом сегменте на рынке продовольствия России. Напомним, что масложировой сегмент: занимает 52% в общей выручке РусАгро (данные за 2022 год); обладает довольно скромной рентабельностью по EBITDA (на уровне 12% за 2022 год с последующим ростом до 18% в первом квартале 2023-го). При этом на производство майонеза (ключевого продукта НМЖК) приходится менее 10% от общего объема производства масложирового сегмента РусАгро (в 2022 году было 8,4%). Купив контрольный пакет в НМЖК, РусАгро сможет нарастить объем переработки подсолнечника более чем на 60%, а производство сырого масла — почти на 70%. Также РусАгро: станет безоговорочным лидером по производству майонеза в России (ее доля увеличиться с 15% до 28%, тогда как у ближайшего преследователя, ЭФКО, она на уровне 19%); останется лидером по объемам производства потребительского маргарина и спредов в России (ее доля увеличиться с 23% до 33%); останется второй по объемам производства промышленных жиров в России, но ее доля в этом сегменте увеличится с 24% до 29% (лидером останется ЭФКО с 61% рынка). РусАгро сможет нарастить экспорт и диверсифицировать каналы сбыта. В 2022 году компания реализовала 42,7% масложировой продукции за рубежом (причем 18% пришлось на экспорт майонеза и соусов). Основными иностранными покупателями были Иран (260 тыс. тонн) и Турция (56 тыс. тонн). В этом году Масложировой союз России отмечает расширение поставок сырого масла из России в Индию на фоне снижения Индией пошлин на импорт. Также наблюдается рост российских поставок подсолнечного масла в Китай более чем в полтора раза относительно уровней прошлых двух лет. При этом РусАгро еще в прошлом году укрепила сотрудничество с Китаем, разработав два рецепта майонеза специально для китайских производителей. Покупка доли в НМЖК может помочь РусАгро в расширении этого сотрудничества и создает потенциал для наращивания экспорта. Ну и что Ранее в обзоре мы отмечали, что не видим существенного потенциала для роста цен на масло в этом году. Однако расширение производства масложирового сегмента позволит РусАгро нарастить объемы реализации и увеличить долю экспорта. Это поддержит, а, возможно, и повысит рентабельность масложирового сегмента. Также не исключено, что компания сможет расширить свои каналы сбыта и по итогам второго квартала сообщит о новых странах-импортерах ее продукции. Добавим, что на отечественном рынке продовольствия наблюдается консолидация после ухода иностранных инвесторов, что приводит к росту рыночной доли РусАгро. Мы по-прежнему рекомендуем расписки РусАгро к покупке. Ранее мы повысили таргет для расписок до 1100 руб./бумагу после изменений расчета пошлины на экспорт пшеницы и новостей, о том что возникли проблемы с продлением зерновой сделки. Потенциал роста с текущих уровней на горизонте года — 14%. РусАгро — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии-2023. Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

РусАгро покупает долю в НМЖК, которая производит майонезы «Ряба» и соусы Astoria. Покупка контрольного пакета позволит компании нарастить производство подсолнечника на 60%, а производство сырого масла — почти на 70%. Ранее в обзоре мы отмечали, что не видим существенного потенциала для роста цен на масло в этом году, однако расширение производства масложирового сегмента позволит РусАгро нарастить экспорт и диверсифицировать каналы сбыта.

positive

positive

2023-06-30 17:42:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/773/?embed=1&mode=tme

Доколе будет падать рубль? С начала года рубль ослаб к доллару и евро более чем на 20%. За последнюю неделю отечественная валюта потеряла в стоимости около 5%. Разберемся, с чем это связано. Причины ослабления последних дней Окончание налогового периода. Когда экспортеры уже выплатили налоги в рублях, они сокращают продажу валютной выручки. Возросшая неопределенность внутри страны. События минувших выходных, вероятно, усилили отток капитала из страны. В первую очередь со стороны населения. Россияне за последний год уже существенно нарастили объем средств на депозитах в иностранных банках. По состоянию на начало мая, эта величина была на уровне 5,8 трлн руб. — это почти в два раза больше, чем было на начало апреля 2022-го. Нерезиденты также выводят средства после продажи активов (однако для сделок с ними действует лимит на покупку валюты не более $1 млрд в месяц). Вместе с этим наблюдается сокращение предложения валюты со стороны крупнейших экспортеров. Это связано как с нежеланием некоторых компаний заводить выручку в страну, так и с ограничениями на конвертацию некоторых валют. Фундаментальные причины ослабления Сокращение профицита текущего счета платежного баланса. Объемы российского экспорта постепенно снижаются на фоне санкций и низких цен на нефть (нефть находится на минимумах за последний год и, вероятно, не покажет существенного роста в ближайшее время на фоне сохраняющейся ястребиной политики мировых регуляторов). При это объемы импорта, наоборот, постепенно восстанавливаются на фоне оживления потребительского спроса в России. В совокупности эти факторы приводят к ​​сокращению профицита по счету текущих операций и усиливают давление на рубль. Согласно предварительной оценке Банка России, в январе-мае 2023-го профицит текущего счета платежного баланса составил $22,8 млрд — сокращение более чем в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Что дальше С учетом возросшей неопределенности и сохраняющихся ограничений на российский экспорт мы пересматриваем наш прогноз по рублю: USD/RUB около 83—88 руб./доллар во втором полугодии 2023-го; CNY/RUB около 11,7—12,5 руб./юань во втором полугодии 2023-го. При этом мы допускаем, что в некоторые моменты курс будет выходить за прогнозный интервал, поскольку ждем сохранения повышенной волатильности. #рубль #валюта

В ближайшее время курс рубля может упасть более чем на 20%. Причины ослабления — окончание налогового периода, сокращение профицита текущего счета платежного баланса, неопределенность внутри страны, а также нежелание крупнейших экспортеров заводить валютную выручку в Россию.

negative

negative

2023-07-03 14:49:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/774/?embed=1&mode=tme

На прошлой неделе российский рынок был под влиянием ослабления рубля. Американский рынок рос на фоне улучшения оценки ВВП США за первый квартал и позитивных данных по инфляции (PCE). А вот гонконгский стагнировал из-за все еще довольно слабого восстановления деловой активности в Китае. Больше событий прошлой недели — в нашем дайджесте. За чем следить на неделе Россия: - инфляция (за июнь и последнюю неделю); - деловая активность (PMI за июнь). Китай: - инфляция (за июнь); - PMI (за июнь). США: - инфляция (за июнь); - PMI (за июнь); - отчет с последнего заседания ФРС в июне; - статистика по рынку труда (за июнь). Европа: - выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард; - PMI (за июнь). Идеи В акциях: - префы Сургутнефтегаза (таргет на 12 мес. — 48,5 руб./ акцию); - Инарктика (800 руб./акцию); - Магнит (6200 руб./акцию); - РусАгро (1100 руб./акцию). В облигациях: - замещающие облигации; - первичное размещение облигаций Whoosh (ставка купона 11,9—12,2%). #дайджест

На прошлой неделе российский рынок был под влиянием ослабления рубля. Американский рынок рос на фоне улучшения оценки ВВП США за первый квартал и позитивных данных по инфляции (PCE). А вот гонконгский стагнировал из-за все еще довольно слабого восстановления деловой активности в Китае.

negative

negative

2023-01-09 11:17:00

https://t.me/cbrstocks/45201/?embed=1&mode=tme

#Макро Айфоны теряют российских покупателей Мегафон сообщил, что продажи айфонов в 2022 году упали на 22%, у МТС падение продаж на 45% г/г. В прошлом феврале айфоны занимали 17% российского рынка. Сейчас — 5.5%, сообщили в Mobile Research Group. Все потому, что пользоваться этими смартфонами в России стало неудобно.

«Макро Айфоны» теряют российских покупателей из-за того, что пользоваться этими смартфонами в России стало неудобно. Мегафон сообщил, что продажи айфонов в 2022 году упали на 22%, у МТС падение продаж на 45% г/г. В прошлом феврале айфоны занимали 17% российского рынка. Сейчас — 5.5%, сообщили в Mobile Research Group.

negative

negative

2023-01-09 11:23:00

https://t.me/cbrstocks/45202/?embed=1&mode=tme

#Макро #Economist Открытие Китая станет крупнейшим экономическим событием 2023 года — The Economist

Эксперты прогнозируют, что открытие Китая станет крупнейшим экономическим событием 2023 года.

neutral

neutral

2023-01-09 12:00:00

https://t.me/cbrstocks/45203/?embed=1&mode=tme

ЗФ эту статью сегодня успел проглядеть, пару цитат оттуда –– Растущий спрос в Китае должен компенсировать неустойчивое потребление нефти в Европе и Америке. По данным банка Goldman Sachs, быстрое восстановление в Китае может помочь поднять цену на нефть марки Brent до 100 долларов за баррель –– Сильное восстановление в Китае будет означать усиление конкуренции за импорт сжиженного природного газа.

Спрос в Китае должен компенсировать неустойчивое потребление нефти в Европе и Америке. По данным банка Goldman Sachs, быстрое восстановление в Китае может помочь поднять цену на нефть марки Brent до 100 долларов за баррель.

positive

neutral

2023-07-05 13:51:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/777/?embed=1&mode=tme

​​Жара летом-2023: на кого сделать ставку? На этой неделе глобальные температуры побили рекорды. В понедельник средняя температура на Земле достигла 17°C — это чуть выше предыдущего рекорда, зафиксированного в августе 2016-го (тогда было 16,9°C), по данным Национальных центров экологического прогнозирования (NCEP). При этом рекорд продержался всего сутки, потому что уже во вторник средняя температура на Земле достигла 17,2°C. Экстремальная жара накрыла Китай и Индию, а также Техас и северную часть Мексики. Даже Великобритания зафиксировала самый жаркий июнь в своей истории. Причем текущие высокие температуры еще не предел. ООН предупреждает, что впервые за семь лет в тропической зоне Тихого океана установились условия Эль-Ниньо. Это создает риски еще большего повышения глобальной температуры и разрушительных климатических условий. Кто от этого выигрывает Повышение глобальных температур — это результат все еще растущих выбросов парниковых газов, которые образуются при сжигании ископаемого топлива (уголь, нефть, газ). В марте Межправительственная группа экспертов по изменению климата (IPCC) заявила, что текущих усилий по борьбе с глобальным потеплением недостаточно и к 2035 году необходимо сократить глобальные выбросы парниковых газов на 60% по сравнению с 2019 годом. Поэтому в долгосрочной перспективе под ударом находятся производители традиционных энергоносителей (особенно угля и нефти, как наименее экологичных). Но среди них есть и те, кто может стать и бенефициарами текущего жаркого лета. Речь идет о газовых компаниях. Из-за жары будет повышен спрос на кондиционеры, а, следовательно, и на электроэнергию, для производства которой используют в основном газ. К тому же газ среди всех традиционных энергоносителей наиболее экологичен. Цены на газ уже начали расти. За последний месяц европейский газ на хабе TTF прибавил 41%, а североамериканский Henry Hub — 23%. Среди российских газовых компаний мы отдаем предпочтение НОВАТЭКу. Компания сохраняет возможность поставок в Европу. К ней не применяется повышенный НДПИ, что позволяет сохранить прибыль. А еще она активно занимается новыми проектами, которые позволят нарастить производство (один из ключевых — Арктик СПГ 2). Подтверждаем нашу рекомендацию на покупку акций НОВАТЭКа и таргет на горизонте года на уровне 1750 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 32%. Новатэк — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии-2023. #россия #идея

В преддверии жаркого лета, когда температура на Земле превысит отметку 17°C, аналитики прогнозируют, что в ближайшее время в мире будет жарко. При этом эксперты предупреждают, что это может привести к глобальному потеплению. При этом есть и те, кто может стать бенефициарами жары. В частности, речь идет о газовых компаниях.

positive

positive

2023-07-06 15:31:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/778/?embed=1&mode=tme

Финансовый конгресс Банка России: что важного сказали о рубле и не только Эльвира Набиуллина, глава Банка России Ослабление рубля не связано с желанием государства нарастить доходы госбюджета, а является следствием сокращения профицита торгового баланса. Экспорт за январь-май 2023-го упал к тому же периоду 2022 года на 40%, импорт вырос на 15%. «Масштабное укрепление курса в прошлом году многие воспринимали как такую победу над обстоятельствами. Но надо честно признать: это было следствием прежде всего резкого роста экспорта и снижения импорта тогда. Сейчас, если мы посмотрим на динамику курса, она тоже во многом объясняется внешней торговлей. Если, например, сравнить положительный текущий счет в первом квартале этого года, то по сравнению с пиком прошлого года он упал в пять раз». ЦБ не таргетирует курс рубля, и для регулятора любой курс приемлем, если он не угрожает финансовой стабильности. При возникновении таких рисков регулятор готов проводить валютные интервенции, но сейчас таких рисков он не видит. Попытки искусственно поддерживать курс заканчиваются периодами глубокой девальвации. Для сглаживания краткосрочных колебаний валютного курса у ЦБ есть инструменты, такие как валютные свопы. «Плавающий курс — это благо, которое позволяет экономике легче абсорбировать внешние изменения и шоки. Но важно, чтобы он не отрывался от фундаментальных основ». Однако ослабление рубля все же несет риски — проинфляционные риски для экономики России. Их ЦБ будет учитывать при решении по ключевой ставке. Герман Греф, глава Сбера Сейчас валютный курс, вероятно, находится не на оптимальном уровне. Но он не опустится до экстремально низких уровней прошлого года и со временем должен укрепиться. В банке сохраняют прогноз в 75—78 руб./доллар. «У нас рыночный курс, курс — это поплавок. Мы видим, какая проблема с экономикой в странах, где пытаются вмешиваться в ценообразование. Поэтому этот поплавок сейчас подпрыгнул наверх, произойдет подстройка под новые реалии всех секторов экономики и наступит какая-то новая стабилизация». Сбер предпочитает хеджировать свою валютную позицию, поэтому валютный курс оказывает на его баланс ограниченное влияние. Сбер, как и другие банки, в этом году может показать увеличение прибыли благодаря роспуску резервов, который создавал в 2022 году на фоне возросших рисков. Однако этот фактор будет иметь разовый позитивный эффект. Более того, банковский сектор нельзя назвать сверхприбыльным. У него доходность на капитал находится на уровне 20%, а есть сектора экономики, у которых этот показатель может доходить до 60 — 70%. Андрей Костин, глава ВТБ Предложил создать альтернативный международный депозитарный расчетный хаб, который заменил бы Euroclear и Clearstream. Этот хаб можно расположить в одной из стран Персидского залива, учитывая концентрацию большого капитала в этом регионе. Также следует создать альтернативу международной системе передачи финансовых сообщений SWIFT и разработать новые инструменты привлечения капитала. Новая финансовая инфраструктура привлечет западных инвесторов и компании. «Вся инфраструктура построена на Западе. Мы предлагаем создать новые инструменты, которые учитывали бы и национальное регулирование валют и рынков». Инициативу Андрея Костина поддержал глава наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов. Однако отметил, что процесс создания нового депозитарного хаба достаточно сложный. Он также добавил, что новая международная структура должна быть децентрализованной, чтобы быть неуязвимой к санкциям. #россия #рубль

В преддверии заседания Финансового конгресса Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что ослабление рубля не связано с желанием государства нарастить доходы госбюджета, а является следствием сокращения профицита торгового баланса. ЦБ не таргетирует курс рубля, и для регулятора любой курс приемлем, если он не угрожает финансовой стабильности. При возникновении таких рисков регулятор готов проводить валютные интервенции, но сейчас таких рисков он не видит.

neutral

negative

2023-07-10 13:18:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/779/?embed=1&mode=tme

Что значит байбэк Полюса? Совет директоров Полюса одобрил программу обратного выкупа акций. Максимальный объем выкупа — до 40,8 млн акций (это около 30% от всех размещенных акций). Цена, по которой будет осуществляться байбэк, — 14 200 руб./акцию. Это предполагает премию: в размере 32,6% к цене закрытия торгов в пятницу; в размере 24,2% к текущему уровню котировок (сегодня они растут на 7—8%). Важно, что по цене байбэка можно продать только те акции Полюса, которые были в портфеле инвесторов на конец 7 июля 2023 года. Те инвесторы, которые купили бумаги после этого момента, не могут подать заявки на байбэк. Прием заявок компания будет осуществлять с 14:00 10 июля по 17:00 9 августа 2023-го. При этом компания будет удовлетворять заявки в порядке их поступления. То есть чем раньше подана заявка на выкуп, тем выше шанс, что она будет исполнена. Учитывая привлекательную премию к рыночной цене, рекомендуем инвесторам, которые владели акциями Полюса на 7 июля, подавать заявки на выкуп акций. Однако есть риск того, что кто-то из крупных акционеров подаст заявку на выкуп раньше остальных. В таком случае у миноритарных акционеров не будет возможности поучаствовать в байбэке. Байбэк отражает уверенность менеджмента в долгосрочных перспективах компании. В пресс-релизе Полюс также отмечает, что выкупленные акции будут использованы “в качестве встречного предоставления для потенциальных сделок слияний и приобретений, в рамках возможных размещений на рынке капитала, в рамках финансирования долгосрочных проектов развития с привлечением потенциальных инвесторов и для других корпоративных целей”. Возможно, компания готовится к сделке с Полиметаллом, о которой мы писали ранее. Отметим, что у нас есть две идеи в акциях золотодобытчика. Долгосрочная идея на покупку акций Полюса с таргетом 12 150 руб./акцию. С момента открытия идеи инвесторы могли заработать уже 46%. Оставшийся потенциал роста с текущих уровней — около 6%. Можем обновить таргет после более глубокого анализа текущей ситуации в компании. Краткосрочная идея на покупку сентябрьского фьючерса на акции Полюса и продажу 12 сентябрьских фьючерсов на акции Полиметалла. С момента открытия идеи инвесторы могли заработать уже 9%. Оставшийся потенциал роста с текущих уровней — также около 9% (при реализации базового сценария, подробнее о сценариях — в обзоре). Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023. #россия #идея

В июле Совет директоров Полюса одобрил программу обратного выкупа акций компании. Байбэк предполагает премию в размере 32,6% к цене закрытия торгов в пятницу; в размере 24,2% к текущему уровню котировок (сегодня они растут на 7—8%).

neutral

positive

2023-07-10 18:30:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/780/?embed=1&mode=tme

На прошлой неделе рубль продолжил ослабление к мировым валютам, из-за чего повышенным спросом пользовались акции экспортеров. Американский рынок переваривал минутки ФРС и данные по рынку труда. Гонконгский снижался после снижения Goldman Sachs рейтингов по акциям ряда ведущих китайских банков. Больше событий прошлой недели — в нашем дайджесте. За чем следить на неделе Россия: - инфляция (за неделю и июнь); - платежный баланс (2 кв. 2023 г.). Китай: инфляция (за июнь). США: инфляция (за июнь). Европа: - протокол с заседания ЕЦБ; - прогнозы Еврокомиссии по экономике ЕС. Идеи В акциях: - префы Сургутнефтегаза (таргет на 12 мес. — 48,5 руб./ акцию); - Полюс (действующий таргет — 12 150 руб./акцию, можем скоро обновить); - Яндекс (оценка российского бизнеса в 3 095—3 316 руб./акцию, исходя из возможной сделки по выкупу). В облигациях: - ЗПИФ на замещающие облигации; - первичное размещение облигаций Медси (ставка купона 10—10,2%). #дайджест

На прошлой неделе рубль продолжил ослабление к мировым валютам, из-за чего повышенным спросом пользовались акции экспортеров. За чем следить на неделе Россия: - инфляция (за неделю и июнь); - платежный баланс (2 кв. 2023 г.); - префы Сургутнефтегаза (таргет на 12 мес. — 48,5 руб./ акцию); - Полюс (действующий таргет — 12 150 руб./акцию, можем скоро обновить); - Яндекс (оценка российского бизнеса в 3 095—3 316 рублей, исходя из возможной сделки по выкупу).

negative

negative

2023-07-12 09:45:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/783/?embed=1&mode=tme

​​Самолет: открываем идею на покупку Мы проанализировали одного из ведущих девелоперов России в преддверии отчета за первое полугодие 2023-го и вот к чему пришли. Работает в наиболее устойчивом регионе страны. Самолет строит жилую недвижимость в основном в Москве и Московской области, а также в Санкт-Петербурге и Ленобласти. Но около 60% проектов у него приходится именно на Московскую область. Там сейчас соотношение спроса и предложения стабилизируется. Реализует свои проекты в Москве и Московской области быстрее рынка. С начала 2020 года доля проданных квартир у Самолета находится в среднем на уровне около 50%, тогда как на средний показатель на рынке — около 44%. Цены на его квартиры в Москве и Московской области растут быстрее средней рыночной. С начала 2021 года и по сей день цены на квартиры Самолета растут более чем на 20%, тогда как в среднем на рынке темпы роста упали уже ниже 20%. Двузначные темпы роста бизнеса могут продолжиться и в этом году. Менеджмент компании прогнозирует рост выручки на 80% г/г, а EBITDA — на 87% г/г. Консенсус аналитиков более консервативен в прогнозах и ждет от Самолета роста EBITDA на 39,5% г/г. Однако и даже такие темпы роста прибыльности будут впечатляющими. Учитывая текущие объемы введения построенного жилья в эксплуатацию и динамику цен, Самолет действительно может продемонстрировать очередной успешный год. Самый рентабельный среди застройщиков. По итогам 2022 года маржа по EBITDA у Самолета была на уровне 28%. Среди публичных девелопером с ним мог потягаться разве что ЛСР, у которого этот показатель был на уровне 27,6% (у ПИКа и Эталона маржа была ближе к 20%). В этом году рентабельность всех застройщиков может снизиться, но Самолет все равно может сохранить лидерство по этому показателю. Развивает перспективное направление индивидуального жилищного строительства (ИЖС). По данным ВТБ, в первой половине 2023-го объемы выдачи ипотеки на ИЖС выросли почти вдвое г/г, а по итогам года могут достигнуть 250 млрд руб. В основном на рынке ИЖС представлены либо дорогие варианты в коттеджных поселках премиум-класса, либо самострой на вторичном рынке без полноценной и качественной инфраструктуры. В отличие от конкурентов Самолет предлагает продукт для масс-маркета с возможностью оформления ипотеки. То есть девелопер может создать предложение по доступной цене и с хорошим качеством в ответ на широкий спрос. С помощью этого сегмента компания может привлечь новых клиентов, диверсифицируя каналы продаж. Долговая нагрузка на комфортном для сектора недвижимости уровне. На конец 2022-го скорр. чистый долг/EBITDA у Самолета находился на уровне 1,6х. Этот уровень может увеличиться после приобретения ГК МИЦ, но увеличение обещает быть не критичным. Поэтому Самолет, вероятно, продолжит платить дивиденды и реализует запланированный байбэк. Акции компании торгуются недорого относительно конкурентов и исторических значений по форвардному мультипликатору P/E. Поэтому мы открываем идею на покупку акций Самолета. Таргет на горизонте года — 4 100 рублей за акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 27%. Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023. А подробнее о Самолете рассказываем в специальном обзоре. Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций #россия #идея

Самолет — один из крупнейших застройщиков Москвы и Московской области, который строит жилье в Москве и Московской области. В этом году девелопер может продемонстрировать очередной успешный год, несмотря на низкие темпы роста цен. По мнению аналитиков, Самолет может сохранить лидерство в сегменте индивидуального жилищного строительства (ИЖС), который в этом году может достигнуть 250 млрд руб.

positive

positive

2023-07-12 11:53:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/784/?embed=1&mode=tme

За 1-е полугодие 2023-го Сбер заработал 728 млрд руб. чистой прибыли по МСФО — это более чем на 20% выше, чем было в 2021 году (данных за 2022-й нет). Банк продолжает в этом году превосходить докризисный уровень прибыли. Причем за июнь он заработал рекордные 139 млрд руб. (на 30% больше, чем в июне 2021-го). Существенный вклад внесла продажа австрийской дочки банка (сумму сделки Сбер не раскрывает). На самом деле прибыль за июнь могла быть еще больше, если бы не ослабление рубля. Из-за него банку пришлось втрое м/м увеличить расходы на резервы (до 116,3 млрд руб.). Резервы выше просроченной задолженности почти втрое, что говорит об устойчивости банка. Только достаточность базового капитала (возможность компенсировать убытки за счет собственных средств) немного снизилась (до 11% с 13% на начало 2023-го). Но это все из-за выплаты крупных дивидендов за 2022-й. Мы подтверждаем нашу идею на покупку акций Сбера с таргетом 278 руб./акцию. Потенциал роста еще около 12%. #россия #идея

В первом полугодии 2023-го Сбер заработал 728 млрд руб. чистой прибыли по МСФО — это более чем на 20% выше, чем было в 2021 году (данных за 2022-й нет). Банк продолжает в этом году превосходить докризисный уровень прибыли. Существенный вклад внесла продажа австрийской дочки банка (сумму сделки Сбер не раскрывает).

positive

positive

2023-07-12 17:20:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/785/?embed=1&mode=tme

​​О результатах управления фондом TBRU во втором квартале Второй квартал в целом оказался благоприятным для корпоративного сегмента долгового рынка. Корпоративные рублевые облигации показали существенное сужение кредитных спредов, особенно в третьем эшелоне. И это несмотря на то, что риторика Банка России становилась жестче, а рубль ослаб на 15% к доллару США. Спред индекса ликвидных корпоративных облигаций с рейтингом от BB+ до A+ (Cbonds CBI RU Middle Market Investable) к кривой доходности гособлигаций сузился на 82,76 б.п. Тем временем доходности на кривой ОФЗ в основном росли, прибавив порядка 30 б.п. на участке с дюрацией более 2 лет. Фонд Тинькофф Bonds RUB (TBRU) делал ставку именно на третий эшелон. Это позволило ему показать хороший результат (+3,2% за второй квартал 2023-го), несмотря на рост доходностей (=падение стоимости) государственных заимствований. Наш базовый сценарий предполагает начало повышения ключевой ставки Банком России на июльском заседании и ее повышение до уровня около 8,5% к концу года (т.е. +100 б.п. к текущему уровню). При этом мы не ожидаем увидеть существенной реакции на локальном долговом рынке, поскольку регулятор с конца прошлого года давал понять, что по мере усиления проинфляционных рисков может перейти к ужесточению политики. Это было видно и по изменениям в его прогнозах. На этом фоне доходности на рынке ОФЗ существенно выросли с конца 2022-го, в первую очередь на коротком участке кривой. По нашему мнению, ближайшее возможное повышение ставки уже заложено в ценах. Однако пока неясно, до какого уровня регулятор будет ужесточать политику в предстоящем цикле. По этой причине мы планомерно сокращали дюрацию фонда TBRU с начала этого года. По состоянию на 10 июля средневзвешенная дюрация составляет 1,64 года. Это достаточно короткая дюрация, которая позволяет отчасти нивелировать даже долгосрочный негативный эффект от повышения ключевой ставки. Как изменили портфель фонда TBRU за последний месяц В июне мы увеличили долю коротких инструментов, таких как: Экспобанк 001Р-01, ВИС Финанс выпуск 1, М.Видео выпуск 2. А также покупали короткие выпуски: ПРОМОМЕД ДМ выпуск 2, Сегежа Групп-002P-04R, ГК ЕКС выпуск 1. И более длинные выпуски, такие как: Новые технологии выпуск 1, Балтийский лизинг БО-П08, ГК Пионер-001P выпуск 6, Первое коллекторское бюро 001Р выпуск 2, ПР-Лизинг выпуск 2. Кроме того, мы по-прежнему видим потенциал сужения кредитных спредов в облигациях Делимобиль 1Р-02 (дата погашения — 22.05.2026), поскольку данный выпуск торгуется с существенной премией в доходности к своей рейтинговой группы, а также к выпуску компании с погашением в 2025 году. На этом фоне мы нарастили долю данного инструмента до 3,9%. Фонд по-прежнему придерживается правила широкой диверсификации, чтобы снизить риски, и не аллоцирует большую долю средств в одну бумагу или бумаги от одного эмитента. В настоящий момент наибольший вес облигаций от одного эмитента в портфеле составляет 6,5%, а наибольший вес одной бумаги не превышает 4%. #россия #облигации

Фонд Тинькофф Bonds RUB (TBRU) показал хороший результат во втором квартале, несмотря на резкое падение доходности гособлигаций. На этом фоне мы планомерно сокращали дюрацию фонда TBRU с начала этого года. В июне мы увеличили долю коротких инструментов, таких как: Экспобанк 001Р-01, ВИС Финанс выпуск 1, М.Видео выпуск 2. А также покупали короткие выпуски: ПРОМОМЕД ДМ выпуск 2, Сегежа Групп-002P-04R, ГК ЕКС выпуск 1.

positive

positive

2023-07-13 15:48:00

https://t.me/tinkoff_analytics_official/786/?embed=1&mode=tme

У Делимобиля есть два выпуска облигаций с погашением в 2025-м (RU000A1052T1) и в 2026-м (RU000A106A86). На наш взгляд, 2-й выпуск выглядит привлекательно и торгуется довольно дешево. Он предлагает доходность более 13% годовых. Поэтому инвесторы, которые сейчас купят эти бумаги, смогут зафиксировать для себя высокую доходность почти на 3 года вперед. В дальнейшем доходность этого выпуска может снизиться, а его стоимость — возрасти. На это указывает крайне высокий G-спред (разница между доходностью корпоративной облигации и доходностью ОФЗ с аналогичной дюрацией). У 2-го выпуска Делимобиля этот спред — порядка 430 б.п., что в разы больше среднего спреда для выпусков с аналогичным кредитным рейтингом и дюрацией (у них ниже 200 б.п.). Добавим, что 2-й выпуск Делимобиля довольно ликвидный, учитывая 2-й уровень листинга. С момента начала торгов среднедневной объем оборота составляет 60,6 млн рублей. Мы рекомендуем 2-й выпуск облигаций Делимобиля инвесторам, толерантным к риску. Подробнее #облигации #идея

У Делимобиля есть два выпуска облигаций с погашением в 2025-м (RU000A1052T1) и в 2026-м (Ru000A106A86). Оба выпуска выглядят привлекательно и торгуются довольно дешево. Но в дальнейшем доходность этого выпуска может снизиться, а его стоимость — возрасти. На это указывает крайне высокий G-спред.

positive

positive

2023-01-09 12:03:00

https://t.me/cbrstocks/45204/?embed=1&mode=tme

#Нефтянка Добыча нефти в Норвегии будет ниже прошлогодних прогнозов Добыча сырой нефти в Норвегии в 2023 году ожидается на уровне 104.7 млн барр, против прогноза 114.1 млн барр. годом ранее — Норвежский нефтяной директорат

Эксперты отмечают, что добыча сырой нефти в Норвегии в 2023 году будет ниже прошлогодних прогнозов — на уровне 104.7 млн барр, против прогноза 114.1 млн барр. годом ранее — Норвежский нефтяной директорат.

negative

neutral